目標規(guī)模500億元 青島市科創(chuàng)母基金這么安排！

青島新聞網7月18日訊（記者 劉倩倩）今天，青島市科創(chuàng)母基金成立揭牌，基金目標規(guī)模500億元。據介紹，首期規(guī)模120億元，預計將撬動近400億元規(guī)模的高端科技產業(yè)化項目，聚焦新一代信息技術、醫(yī)藥健康、智能制造、節(jié)能環(huán)保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、腦科學與類腦智能、量子信息科學與技術、現代種業(yè)、工業(yè)設計等領域。

何為母基金（FOF）？它是投資于基金組合中的基金，被稱為“基金中的基金”。母基金可以通過子基金投資項目，挖掘培育有潛力的初創(chuàng)型企業(yè)，也可以直接投資于項目，定向支持優(yōu)質科創(chuàng)公司或項目發(fā)展。早在今年5月舉行的2019全球（青島）創(chuàng)投風投大會上，青島市對外發(fā)布“青島創(chuàng)投風投十條”，就宣布設立總規(guī)模為500億元的科技創(chuàng)新母基金，為創(chuàng)投風投機構和創(chuàng)業(yè)者提供強大資金支持。今天的正式成立揭牌，給科創(chuàng)企業(yè)吃下一顆“定心丸”。

青島市科創(chuàng)母基金成立揭牌。

具體怎么管理？洪泰青島科創(chuàng)母基金管理團隊執(zhí)行總經理王俊灃在揭牌儀式上給出了答案。

子基金＋項目直投 直投資金不高于基金規(guī)模的40％

王俊灃介紹，青島科創(chuàng)母基金總的存續(xù)期是10年，投資期5年，退出期5年，主要投資于三個階段，包括原始創(chuàng)新階段、成果轉化階段以及高端科技產業(yè)化階段。

子基金是科創(chuàng)母基金的投資重點，原則上參股初創(chuàng)期子基金的資金不低于60％，將發(fā)揮政府出資的引導和杠桿作用，鼓勵社會資本參與風險投資，吸引優(yōu)秀的基金管理團隊，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、孵化培育和企業(yè)快速發(fā)展，推動符合青島產業(yè)戰(zhàn)略定位的科技成果落地轉化。所投子基金將享受“青島十條”系列優(yōu)惠政策。

分階段來看，原始創(chuàng)新階段，子基金將重點投資新一代信息技術、醫(yī)藥健康、智能制造、節(jié)能環(huán)保、腦科學與類腦智能、量子信息科學與技術、現代種業(yè)、工業(yè)設計等；成果轉化階段，將重點投資人工智能、集成電路、軟件和信息服務、下一代信息技術、醫(yī)藥健康、智能裝備、新材料、新能源及新能源智能汽車、節(jié)能環(huán)保、文化創(chuàng)意設計、現代農業(yè)、科技服務等；高端科技產業(yè)化階段，將重點投資已有新技術、新工藝，并已取得重大商業(yè)應用，且被業(yè)界所接受認可的商業(yè)化項目，該部分企業(yè)一般為開始產生收入的較成熟企業(yè)。

項目直投是另一投資方式，將直接投資新一代信息技術、醫(yī)藥健康、智能制造、節(jié)能環(huán)保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、腦科學與類腦智能、量子信息科學與技術、現代種業(yè)、工業(yè)設計等領域，用于直接投資項目的資金不高于基金規(guī)模的40％。

王俊灃解讀科創(chuàng)母基金的投資及管理策略。

秉承八大原則 做好投資管理的四個過程

王俊灃談到，無論是子基金投資還是股權直投，他們都希望子基金秉承這樣的投資邏輯：第一，“出資人利益至上”，只有利于GP的投資堅決不做；第二，寧做專而美，不做大而全，專注自己熟悉的領域；第三，“研究是投資的立身之本”，沒有研究的投資就是賭博；第四，“人才是第一資源”，打造專業(yè)精干廉潔執(zhí)行力強的專業(yè)隊伍；第五，時刻把風控意識挺在前面；第六，投資時就要考慮退出；第七，持續(xù)給被投企業(yè)賦能，打造多贏生態(tài)圈；第八，充分發(fā)揮直投項目的杠桿作用和標桿作用，與所投子基金和其他項目形成合力。

他列舉道，在子基金和項目直投中團隊將執(zhí)行高效嚴謹的投資管理，包括初步篩選、初步盡職調查、全面盡職調查和投資執(zhí)行四個過程?！扒懊嫒齻€階段沒有通過的項目，將自動轉入到項目資料庫中。”在投資執(zhí)行階段，完成談判后由律師出具法律意見并簽字，然后交易文件進行定稿，法律風控部簽字?！拔覀円_保陽光透明無死角，法治化規(guī)范化運作，杜絕GP腐敗?！蓖蹩栒f。

投資策略解讀。

優(yōu)選4類合作伙伴 年底至少設立10支子基金

王俊灃表示，為將青島打造成為全球創(chuàng)投風投中心，為實現優(yōu)質資本和產業(yè)的集聚效應，將優(yōu)先選擇以下合作伙伴：第一類是知名投資機構，專注于高精尖產業(yè)領域的“硬科技”投資，具有較高知名度和品牌認知度。管理團隊擁有國內外知名投資機構或科技行企業(yè)高管從業(yè)經歷，有較強的投資和產業(yè)資源；第二是行業(yè)領軍企業(yè)，主營業(yè)務符合青島市重點產業(yè)領域，擁有關鍵核心技術和自主知識產權；第三類是重點高校院所，高校院所綜合排名及學科研發(fā)實力居國內領先；第四類是創(chuàng)新型孵化器，聚焦于初創(chuàng)期、成長期創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資孵化服務，有成果轉化經驗或成功案例，具有完善的創(chuàng)業(yè)培訓、導師培訓、資源對接等機制，具有完善的投后管理能力。

關于下半年的基金運作安排，王俊灃現場梳理了時間軸：7月18日青島市科技創(chuàng)新母基金成立揭牌，管理公司與管理團隊簽約；8月各出資機構首期資金出資到位，對外招募子基金管理機構；8月底基金完成工商注冊和協會備案，啟動投資；9月完成首支子基金設立和出資；到2019年底，與國內外知名基金管理機構合作，母基金完成子基金設立不低于10支，覆蓋原始創(chuàng)新、成果轉化及高端科技產業(yè)化項目培育各階段。