創(chuàng)投風(fēng)投風(fēng)口在哪？2019年度白皮書(shū)有干貨解讀

青島新聞網(wǎng)7月18日訊（記者 劉倩倩）今天，《全球創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)年度白皮書(shū)（2019）》發(fā)布。編委吳超在現(xiàn)場(chǎng)解讀時(shí)談到，全球創(chuàng)投正在聚焦于科技和創(chuàng)新，全球創(chuàng)投風(fēng)投中心正在從美國(guó)轉(zhuǎn)移，以中國(guó)為首的新興經(jīng)濟(jì)體正在成為資本聚集的新中心。中國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量首次超越美國(guó)，成為全球第一。中國(guó)創(chuàng)新正從數(shù)量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量飛躍，創(chuàng)投規(guī)模超越美國(guó)成為全球第一。

從全球范圍上來(lái)看，創(chuàng)投風(fēng)投已經(jīng)成為一個(gè)地區(qū)乃至一個(gè)國(guó)家，科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集聚高端人才的重要杠桿，更是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力的重要?jiǎng)幽苤弧?/p>

《全球創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)年度白皮書(shū)（2019）》發(fā)布。

據(jù)悉，這次的《全球創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)年度白皮書(shū)》的編制歷時(shí)半年，篇幅近10萬(wàn)字，系統(tǒng)呈現(xiàn)了國(guó)際國(guó)內(nèi)創(chuàng)投風(fēng)投的歷史發(fā)展脈絡(luò)，數(shù)據(jù)詳實(shí)，分析嚴(yán)謹(jǐn)。白皮書(shū)總計(jì)十三個(gè)章節(jié)，包含近150張圖表。編者研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前全球創(chuàng)投風(fēng)投呈現(xiàn)如下規(guī)律：

一、全球創(chuàng)投風(fēng)投總投資金額在持續(xù)攀升，資金在向中后期優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目聚集。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全球創(chuàng)投市場(chǎng)累計(jì)發(fā)生投資案例1.7萬(wàn)起，投資總金額約2966億美元，約2萬(wàn)億人民幣，較2017年同比增長(zhǎng)34％，全球創(chuàng)投風(fēng)投市場(chǎng)投融資活動(dòng)持續(xù)活躍。

另外，由于優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的稀缺性，加上資本又有追求穩(wěn)定回報(bào)，渴望盡快退出的特性，資金正向少數(shù)且優(yōu)質(zhì)的頭部項(xiàng)目項(xiàng)目聚集，2018年中后期項(xiàng)目，平均投資金額上升最為明顯，從2017年的7,940萬(wàn)美元上升至1.5億美元，同比上升89％。預(yù)計(jì)未來(lái)全球創(chuàng)投資金會(huì)更傾向于向中后期方向去發(fā)展，從而對(duì)更早期階段的項(xiàng)目融資造成擠壓，這在未來(lái)可能也會(huì)成為一個(gè)比較持續(xù)的現(xiàn)象。

二、在行業(yè)上，醫(yī)療健康和人工智能成為2018年創(chuàng)投的“風(fēng)口”。

不僅是在中國(guó)，在全球來(lái)看，人工智能、自動(dòng)駕駛、智慧出行、生物技術(shù)等，是絕大多數(shù)創(chuàng)投領(lǐng)域關(guān)注的方向之一。尤其在大健康領(lǐng)域，2018年，全球醫(yī)療產(chǎn)業(yè)總?cè)谫Y金額高達(dá)418億美元，遠(yuǎn)高于2017年310億美元的高點(diǎn)，增長(zhǎng)34.8％。長(zhǎng)期以來(lái)，生物技術(shù)和醫(yī)療健康一直是最活躍的領(lǐng)域之一，隨著人口老齡化、高端醫(yī)療的需求增加，醫(yī)療消費(fèi)市場(chǎng)將持續(xù)快速增長(zhǎng)。

人工智能領(lǐng)域因?yàn)橛芯薮蟮南胂罂臻g，融資金額仍持續(xù)增加，2018年人工智能領(lǐng)域投融資總額為198億美元，較2017年的120億美元增長(zhǎng)78億美元，同比增長(zhǎng)65％。中美屬于第一梯隊(duì)，領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)明顯。整體來(lái)看，美國(guó)的技術(shù)領(lǐng)先性在短期內(nèi)依舊不容挑戰(zhàn)，中國(guó)因?yàn)槿丝诩t利和場(chǎng)景的開(kāi)放，為各類應(yīng)用落地，迅速走向市場(chǎng)提供便利。我們認(rèn)為2019年將是中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)的轉(zhuǎn)折之年，機(jī)構(gòu)的投資重心將從模式創(chuàng)新轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新。

三、美國(guó)風(fēng)投占比持續(xù)下滑，全球創(chuàng)投中心正從美國(guó)轉(zhuǎn)移。

創(chuàng)投的概念起源于美國(guó)，在20世紀(jì)90年代初，美國(guó)創(chuàng)投風(fēng)投市場(chǎng)占全球的95％以上。因?yàn)?000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，這一比例隨后緩慢下降到80％左右，到2012年逐漸下降到三分之二左右。自此以后，美國(guó)在全球創(chuàng)投風(fēng)投市場(chǎng)中所占的份額出現(xiàn)了更大幅度的下降，到2017年已降至略高于50％的水平。

隨著創(chuàng)投風(fēng)投的資金越來(lái)越多的流入亞太和歐洲地區(qū)，美國(guó)創(chuàng)投風(fēng)投占比下降的趨勢(shì)已經(jīng)很難逆轉(zhuǎn)，而中國(guó)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的迅速升級(jí)，尤其是在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的推動(dòng)下，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，成為崛起最快的國(guó)家，在過(guò)去三年中，中國(guó)已經(jīng)占據(jù)了創(chuàng)投風(fēng)投總額的近四分之一。

編委吳超解讀《全球創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)年度白皮書(shū)（2019）》。

四、中國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量首次超越美國(guó)，成為全球第一。

獨(dú)角獸企業(yè)代表著新經(jīng)濟(jì)的活力，行業(yè)的大趨勢(shì)，國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力，也是推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要力量，逐漸成為衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)新經(jīng)濟(jì)活躍程度的指標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全球超過(guò)10億美元估值的獨(dú)角獸企業(yè)達(dá)到空前的429家，中國(guó)突破200家，達(dá)到205家，首次超過(guò)美國(guó)，排名第一，占比高達(dá)48％，美國(guó)為149家，占比35％，排名第二；隨后為英國(guó)、印度、德國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家。

在全球前五大獨(dú)角獸中，中國(guó)占據(jù)4席，前十大獨(dú)角獸中占據(jù)7席。以100億美元估值為限的超級(jí)獨(dú)角獸中，中國(guó)共有13家，美國(guó)12家。其中，螞蟻金服以1500億美元的估值遙遙領(lǐng)先，中國(guó)超級(jí)獨(dú)角獸估值之和超過(guò)5500億美元，是美國(guó)的近2倍。

五、中國(guó)創(chuàng)新正從數(shù)量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量飛躍，創(chuàng)投規(guī)模超越美國(guó)成為全球第一。

近幾年，國(guó)家把創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)確定為發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)投的重視程度前所未有，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的生態(tài)環(huán)境日益優(yōu)化，市場(chǎng)主體活力不斷增強(qiáng)，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成果大量涌現(xiàn)，為創(chuàng)業(yè)投資的爆發(fā)式發(fā)展拉開(kāi)序幕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，改革開(kāi)放40年來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)主體數(shù)量從改革開(kāi)放初期的49萬(wàn)戶，增長(zhǎng)到2018年年底的1.1億戶，增長(zhǎng)了222倍，2013年以來(lái)，中國(guó)新設(shè)企業(yè)數(shù)量平均每年超20％左右的增速增長(zhǎng)，2018年，中國(guó)日均新設(shè)企業(yè)數(shù)達(dá)到1.84萬(wàn)戶。創(chuàng)投作為促進(jìn)雙創(chuàng)的天然引擎，過(guò)去五年，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展非常迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年5月底，已備案創(chuàng)業(yè)投資基金7055只，基金規(guī)模1.01萬(wàn)億元。根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)布的2018年第三季度數(shù)據(jù)，在美國(guó)備案的創(chuàng)投基金達(dá)816只，管理資本量810億美元，約合人民幣5569.2億元，中國(guó)創(chuàng)投基金規(guī)模已超過(guò)美國(guó)，成為全球第一。

六、國(guó)內(nèi)創(chuàng)投區(qū)域發(fā)展不均衡，一線省市優(yōu)勢(shì)依舊，新一線城市增速明顯。

國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)分布具有較為明顯的區(qū)域特征，北京、上海、廣東、江蘇、浙江等省在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，一直是創(chuàng)投最為聚集的地區(qū)，集中了全國(guó)四分之三的創(chuàng)投資源，不論在投資案例數(shù)上，還是投資金額上，這些區(qū)域都具備明顯優(yōu)勢(shì)，其中北京以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)居第一。北京、上海、廣東、江蘇、浙江備案的基金數(shù)量占全國(guó)總額的80％，基金規(guī)模占全國(guó)的74％。

近年來(lái)，隨著一線城市隨人口流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)布局的變化，溢出效應(yīng)增加明顯，包含青島在內(nèi)的新一線城市趕上新機(jī)遇，有望打造出新一線創(chuàng)投中心。總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)促進(jìn)中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化資本配置等方面都起到了重要的作用。但與成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家相比，中國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)起步較晚，發(fā)展歷程較短，行業(yè)仍處于粗放發(fā)展階段，還存在著一些需要完善和提高的地方。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展與對(duì)外開(kāi)放提速以及企業(yè)科技升級(jí)步伐加快，賦予了創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)新一輪廣闊發(fā)展空間。隨著科創(chuàng)板和注冊(cè)制的推出，中國(guó)本土創(chuàng)投將迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。