官員漸成內(nèi)幕交易主體 專家：立法擴(kuò)監(jiān)管范圍

　　官員參與內(nèi)幕交易不但破壞了市場的公平投資秩序，損害中小投資者權(quán)益，還影響了證券市場的公信力，是一種新的腐敗現(xiàn)象

　　文/《瞭望》新聞周刊記者 孔博 毛一竹

　　廣東省中山市原市長李啟紅因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，近日在廣州市中級人民法院受審。一手掌握權(quán)力，一手掌握金錢，李啟紅及其家族成員通過“市場化手段”進(jìn)行“資本運(yùn)作”，制造財富裂變效應(yīng)，折射出“權(quán)錢合體”的腐敗新動向。

　　同時，

　　“送錢財不如送信息”

　　4月6日李啟紅涉嫌內(nèi)幕交易案在廣州開庭一審審理，《瞭望》新聞周刊記者旁聽了解到，時任中山市市長的李啟紅獲悉中山公用事業(yè)集團(tuán)有限公司籌備集團(tuán)公司整體上市的內(nèi)幕信息，并收到該公司董事長譚慶中關(guān)于購買股票的“建議”，授意其親屬具體操作。

　　李啟紅在法庭上說：“當(dāng)時的市委書記找到我，要求我陪譚慶中到北京向中國證監(jiān)會匯報中山公用事業(yè)集團(tuán)有限公司的資產(chǎn)重組方案。在此期間，譚慶中向我建議買點(diǎn)公用科技的股票，因為資產(chǎn)重組之后股票可能會漲?！?/p>

　　對此，譚慶中在法庭上表示，提供“建議”的目的是感謝李啟紅推動公用科技重組。在之后的內(nèi)幕交易過程中，諳熟證券操作規(guī)則的譚慶中又為李啟紅家族逃避監(jiān)管提供了全程“服務(wù)”，包括購買股票的最高數(shù)額，不要使用個人賬戶等。

　　譚慶中說：“2007年底或2008年初，李啟紅又讓我跟其弟媳林小雁商量買股票的事，他們讓我看一下買股票的過程有沒有漏洞、瑕疵，我找到一位上海的律師幫忙，建議他們以借錢名義用他人賬戶炒股，避免巨額資金流動引起證監(jiān)部門注意，李啟紅表示贊成?！?/p>

　　據(jù)檢察機(jī)關(guān)指控，2007年6月29日至7月3日，上述賬戶在“公用科技”股票停牌前累計買入“公用科技”股票89.68萬股，賣出后賬面收益達(dá)人民幣1983萬多元。

　　清華大學(xué)廉政與治理研究中心主任任建明教授說，隨著政府官員市場意識的增強(qiáng)，他們也希望借助手中權(quán)力融入資本市場，像生意人一樣“錢生錢、利滾利”，與早期一手辦事一手交錢的賄賂方式相比，當(dāng)前官員腐敗的手段越來越隱蔽。

　　近年來，從南京市經(jīng)委原主任劉春寶，到廣東韶關(guān)市原副市長李健，再到公安部經(jīng)偵局原副局長兼證券犯罪偵查局北京直屬總隊隊長相懷珠，官員涉嫌內(nèi)幕交易的案件屢屢發(fā)生，表明政府官員已經(jīng)成為內(nèi)幕交易的新主體，他們或因為職務(wù)行為獲取內(nèi)幕信息，或由于有關(guān)人員“信息賄賂”而掌握內(nèi)幕信息。

　　本刊記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的一些腐敗官員中，市場經(jīng)濟(jì)的觀念已經(jīng)深入頭腦，并被運(yùn)用于腐敗手法之中。這些腐敗官員不再滿足于簡單的權(quán)錢交易，而是在通過各種方式積累資本后，利用手中權(quán)力謀取投資機(jī)會，進(jìn)行更為隱蔽的資本運(yùn)作，追求利益最大化。

　　家族成員齊上陣

　　在被訴的內(nèi)幕交易案中，一個以李啟紅為核心，其家族成員緊密配合的“家族式”腐敗路線圖十分清晰。在獲取中山市公用集團(tuán)將進(jìn)行資產(chǎn)重組的內(nèi)幕消息后，李啟紅家族在不到一個月的時間里便籌集資金677萬元用于買賣股票，足見其財力雄厚。

　　與李啟紅一起站在被告席上的，還有3名家族成員，分別是其丈夫林永安、弟媳林小雁和弟弟李啟明。據(jù)公訴人指控，李啟紅涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，林小雁、林永安涉嫌內(nèi)幕交易罪，李啟明涉嫌掩飾、隱瞞犯罪所得罪。

　　案發(fā)前的李啟紅，是一名“明星”市長。1954年，她出生于廣東省中山縣石岐鎮(zhèn)一個貧困的農(nóng)民家庭，從一名普通的藤草工藝社工人走上基層領(lǐng)導(dǎo)崗位，逐步擔(dān)任中山市婦聯(lián)主席、市委組織部部長等要職，于2007年出任中山市委副書記、市長，2009年獲選“中國十大品牌市長”。

　　在李啟紅為一市之長的中山，其家族成員的身影更是活躍于政商兩界。公開的資料顯示，李啟紅的丈夫林永安身兼數(shù)職，是中山市西區(qū)今科進(jìn)出口貿(mào)易有限公司、中山市今科進(jìn)出口貿(mào)易有限公司的法人代表，中山市第五建筑工程有限公司的股東之一，還是中山市第九屆人大代表、中山市高爾夫球協(xié)會常務(wù)副會長。李啟紅的弟弟李啟明是中山市第五建筑工程有限公司的法人代表，該公司的另外3名股東分別是林永安及其弟弟林永燦，以及與之有親戚關(guān)系的林元明。

　　在涉嫌內(nèi)幕交易案中，李啟紅從一開始的不表態(tài)，發(fā)展到后來的主動“指導(dǎo)”其親屬炒股。李啟紅說：“2007年6月下旬，我把弟媳林小雁找到家里，請她幫忙操作炒股。我在家里給了她20萬元現(xiàn)金，告訴她剩下的錢找我丈夫拿?！?/p>

　　林小雁說，在實(shí)際操作中，她從林永安的存款賬戶轉(zhuǎn)出236.5萬元，從李啟明的存款賬戶轉(zhuǎn)出人民幣350萬元，并拿出自有資金，共籌集人民幣677萬元，之后林小雁借用其弟弟林偉成和同事劉贊雄的名義辦理了證券交易開戶手續(xù)，分別轉(zhuǎn)入林偉成賬戶人民幣400萬元，“借給”劉贊雄人民幣277萬元，指使朋友關(guān)某負(fù)責(zé)買賣“公用科技”股票。

　　據(jù)林小雁在法庭上介紹，股票獲得的非法收益中，有1000萬元被李啟明借用投入其生意，有790萬元購買了保險公司的理財產(chǎn)品，還有一部分繼續(xù)投資股票。

　　內(nèi)幕交易的監(jiān)管真空

　　從本刊記者追蹤采訪看，官員參與內(nèi)幕交易案件頻繁發(fā)生，與我國現(xiàn)行法律制度對官員內(nèi)幕交易的監(jiān)管存在真空地帶有很大關(guān)系。

　　在內(nèi)幕信息監(jiān)督的設(shè)計上，證券法主要側(cè)重于對公司高管人員等的監(jiān)管，未明確提出對相關(guān)官員的監(jiān)管。中山大學(xué)法學(xué)院教授張民安說：“證券法規(guī)定的證券交易內(nèi)幕信息知情人，主要是針對證券公司、上市公司的內(nèi)部高管，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作人員等?！?/p>

　　實(shí)際上，“知情人”的范圍卻越過了法律的紅線?！霸谕苿赢?dāng)?shù)毓旧鲜械倪^程中，地方黨政領(lǐng)導(dǎo)干部，也可能了解到內(nèi)幕信息。”張民安說，現(xiàn)在地方領(lǐng)導(dǎo)和企業(yè)聯(lián)系緊密，一些領(lǐng)導(dǎo)干部認(rèn)為上市公司的數(shù)量象征著地方的“經(jīng)濟(jì)實(shí)力”，熱衷推動公司上市，對公司信息十分清楚；一些企業(yè)為了成功上市、得到領(lǐng)導(dǎo)支持，往往會主動送信息幫領(lǐng)導(dǎo)賺錢“拉關(guān)系”。

　　同時，內(nèi)幕交易犯罪監(jiān)管和調(diào)查“門檻”高，證監(jiān)部門鞭長莫及，紀(jì)檢部門往往缺乏經(jīng)驗，也形成了“監(jiān)管真空”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，不是每個地級市都有證券監(jiān)管部門，有些上市公司地處偏遠(yuǎn)，證監(jiān)部門難以監(jiān)管，同時內(nèi)幕交易是較為專業(yè)的經(jīng)濟(jì)犯罪，一些地方的紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)往往缺乏監(jiān)管經(jīng)驗，加上職責(zé)不明確，使得某些腐敗官員有機(jī)可乘。

　　盡管早在2001年中辦就已發(fā)布《關(guān)于黨政機(jī)關(guān)工作人員個人證券投資行為若干規(guī)定》，要求掌握內(nèi)幕信息的黨政機(jī)關(guān)工作人員不準(zhǔn)買賣股票，嚴(yán)禁利用職權(quán)采取不正當(dāng)手段在股票、證券交易中謀利。2011年，中紀(jì)委發(fā)布《〈中國共產(chǎn)黨黨員領(lǐng)導(dǎo)干部廉潔從政若干準(zhǔn)則〉實(shí)施辦法》也規(guī)定禁止利用知悉或者掌握的內(nèi)幕信息謀取利益。但是，對于哪些官員屬于掌握內(nèi)幕信息人員、如何報備及監(jiān)管等，尚缺乏具體規(guī)定。

　　對公職人員的監(jiān)管缺失，也導(dǎo)致一些領(lǐng)導(dǎo)干部法律意識淡薄，對內(nèi)幕交易是犯罪行為認(rèn)識不清。李啟紅就曾在庭審中哭訴：“我對證券法完全不懂，紀(jì)委‘雙規(guī)’時我還以為自己只是違規(guī)違紀(jì)，不知道要負(fù)刑事責(zé)任，知道后腦袋像要炸開一樣，后來紀(jì)委給了我一本《證券法》?！?/p>

　　重在嚴(yán)防官員“伸手”

　　在4月初證監(jiān)會召開的“內(nèi)幕交易認(rèn)定與處罰專題研討會”上，將近年來內(nèi)幕交易案件的特征概括為：案件絕對數(shù)量有較大增長，相對數(shù)量上也占據(jù)證監(jiān)會執(zhí)法工作的較大比例；案發(fā)環(huán)節(jié)上，上市公司并購重組是易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū)；涉案主體上，除了上市公司及其控股股東的高管、工作人員，還有證券公司等市場中介機(jī)構(gòu)的人員，甚至涉及相當(dāng)級別的黨政干部，法人單位參與內(nèi)幕交易的情況也存在。

　　可以看出，在中國資本市場，內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)出多級傳遞、多向傳遞的態(tài)勢，出現(xiàn)了一些窩案、串案，其操作手法更加隱蔽、復(fù)雜，監(jiān)管和查處的難度和阻力亦越來越大。特別是李啟紅這樣身居要職，手握信息卻不直接參與交易者，在司法認(rèn)定上存在著現(xiàn)實(shí)難題。

　　對此，受訪專家認(rèn)為，官員參與內(nèi)幕交易不但破壞了市場的公平投資秩序，損害中小投資者權(quán)益，還影響了證券市場的公信力，是一種新的腐敗現(xiàn)象，必須予以嚴(yán)厲打擊，并采取事前預(yù)防、事中控制、事后嚴(yán)查的綜合監(jiān)管體系。

　　一是要擴(kuò)展對內(nèi)幕人員的監(jiān)管范圍。對于掌握內(nèi)幕信息的黨政官員的監(jiān)管，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)和細(xì)化，并在立法中明確；與此同時，對于內(nèi)幕人員的家庭成員也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，內(nèi)幕人員將內(nèi)幕信息泄露給家庭成員的現(xiàn)象普遍，但目前內(nèi)幕人員的家庭成員在立法中卻沒有明確列入監(jiān)管范圍。

　　在李啟紅案當(dāng)中，出庭受審的10名被告人有3對是夫妻關(guān)系。公訴機(jī)關(guān)認(rèn)為，該案件呈現(xiàn)的“內(nèi)外勾結(jié)”現(xiàn)象值得深思。應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對證券市場的監(jiān)管，杜絕內(nèi)幕交易，防止造成中小股東因內(nèi)幕交易利益受損、市場經(jīng)濟(jì)秩序被破壞等不良影響。

　　二是要加強(qiáng)內(nèi)幕交易的事中控制，實(shí)施實(shí)時監(jiān)控，建立內(nèi)幕人員定期報告制度。國信證券博士后工作站研究人員劉英認(rèn)為，作為一線監(jiān)管力量，各地的證券交易所應(yīng)充分利用資源優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易行為，采取必要的措施控制內(nèi)幕交易；對于上市公司并購、重組、股票增發(fā)、控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移等重大內(nèi)幕信息，一經(jīng)泄露，應(yīng)立即中止批準(zhǔn)。加強(qiáng)監(jiān)控股權(quán)集中度高、小流通股本和低換手率的股票交易行為，重點(diǎn)關(guān)注基金集中持股、尾盤異動、利益輸送等問題，做到及時發(fā)現(xiàn)制止。

　　三是要加大內(nèi)幕交易的打擊和處罰力度。受訪專家認(rèn)為，執(zhí)法不嚴(yán)是內(nèi)幕交易監(jiān)管效果難以實(shí)現(xiàn)的重要原因，我國可以借鑒西方國家“司法與行政相配合”的監(jiān)管模式，加大打擊范圍和處罰力度，增加內(nèi)幕交易違規(guī)成本，對內(nèi)幕人員形成強(qiáng)有力的威懾作用，培育投資者對內(nèi)幕交易行為“零容忍”的社會氛圍。