五糧液或成A股索賠第1案 中小股民損失超50億

????律師:從虛假陳述之日起到受查處消息公布前一日,此期間,持有該股票并虧損的投資者,可以要求賠償

????隨著證監(jiān)會(huì)通報(bào)初步調(diào)查結(jié)果,五糧液(000858)多條罪名浮出水面,待證監(jiān)會(huì)全面調(diào)查結(jié)束坐實(shí)罪狀以后,五糧液將接受相關(guān)行政處罰,自食苦果。而對(duì)于無(wú)數(shù)中小投資者來(lái)說(shuō),與證監(jiān)會(huì)的行政處罰相比,他們更加關(guān)注之后可能進(jìn)行的貼近自身利益的損失索賠訴訟。五糧液或?qū)⒊蔀锳股索賠第一大案。

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????9月9日早市收盤后,五糧液緊急公告被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查事項(xiàng)。下午一開(kāi)盤,股價(jià)大幅跳水,半小時(shí)后跌停,其后隨著大盤企穩(wěn),終盤跌幅收窄至6.22%,位列兩市跌幅榜首。這起證監(jiān)會(huì)始自7月28日開(kāi)始的調(diào)查浮出水面。

????僅當(dāng)天下午短短3小時(shí),五糧液便迅速“蒸發(fā)”掉高達(dá)57億元。據(jù)有關(guān)資料顯示,持有五糧液1.74億股的九大機(jī)構(gòu),當(dāng)日合計(jì)損失約2.3億元。依照分析師估計(jì),當(dāng)日中小股民損失超過(guò)50億元之巨。

????從五糧液公告被證監(jiān)會(huì)調(diào)查開(kāi)始,散戶一直質(zhì)疑其不及時(shí)停牌的做法。五糧液早前解釋,停牌與否已請(qǐng)示過(guò)交易所。但散戶們?nèi)匀徽J(rèn)為,在如此重大的公告之后仍繼續(xù)交易,讓散戶無(wú)所適從。

????“都過(guò)了3周才停牌,不是給大戶脫逃吧?”在股吧里有網(wǎng)民“訴苦”。事實(shí)上,9日在五糧液公告接受調(diào)查后,股票如常交易,當(dāng)天即有5億特大賣單出逃,事發(fā)至停牌時(shí)該股已累計(jì)下跌10.37%,“砸傷”無(wú)數(shù)散戶。

????而在五糧液停牌前,眾多機(jī)構(gòu)一致唱多也很大程度上拖延了中小股民抽身止損的腳步,甚至還成功拉入一批“抄底”者。9月10日,湘財(cái)證券、中信證券、東興證券、國(guó)泰君安等券商針對(duì)該事件對(duì)五糧液進(jìn)行評(píng)估,其結(jié)論多為增持、推薦買入。機(jī)構(gòu)一致判斷“證監(jiān)會(huì)即使處罰也不會(huì)太重”。

????然而,記者注意到,盡管9月11日五糧液已重現(xiàn)上漲,但在當(dāng)日深市A股、基金成交量前20名榜單中,五糧液赫然高居第6位,這在其上市歷史上非常罕見(jiàn)。當(dāng)日成交量18.02億元,換手率2.13%。雖然較前兩個(gè)交易日,五糧液的出逃現(xiàn)象明顯緩解,但值得關(guān)注的是,其中超過(guò)500手的大單有421筆,表明仍有機(jī)構(gòu)投資者在做空。

????老股民徐先生對(duì)記者分析,10日和11日,五糧液均是橫盤整理格局,按照他的經(jīng)驗(yàn),應(yīng)該是主力資金穩(wěn)步出逃的慣用套路。事實(shí)上,五糧液股價(jià)從公告次日已成功企穩(wěn),9月10日到9月22日,股價(jià)只有0.44%的跌幅,期間大量機(jī)構(gòu)拋盤被散戶接下。

????本次調(diào)查前已有股民提起訴訟

????在五糧液停牌繼續(xù)接受調(diào)查的這段時(shí)間,散戶們焦急地守望著最終的處罰結(jié)果,那將關(guān)系到他們未來(lái)向五糧液要求賠償。

????早于今年3月,4位股民就因?qū)ξ寮Z液公開(kāi)披露的2006年、2007年年報(bào)信息存疑,以自己投資虧損為由,委托律師周愛(ài)文向成都市中級(jí)人民法院提起訴訟,要求五糧液及為其年報(bào)出具審計(jì)意見(jiàn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所賠償損失?！案鶕?jù)證監(jiān)會(huì)公布初步調(diào)查結(jié)果,我們發(fā)現(xiàn)五糧液年報(bào)存在的第一個(gè)嫌疑問(wèn)題———營(yíng)業(yè)收入問(wèn)題得到查實(shí),相信其他問(wèn)題也會(huì)得到查證?！敝軔?ài)文對(duì)案件前景充滿信心。

????由于我國(guó)還不能進(jìn)行集團(tuán)訴訟,法院只接受單獨(dú)訴訟和共同訴訟,這就要求受害者必須在訴訟時(shí)效屆滿之前到法院立案。北京楊兆全律師事務(wù)所主任楊兆全提醒,證監(jiān)會(huì)在未結(jié)案之前,對(duì)五糧液的查處情況進(jìn)行通報(bào),這表明證監(jiān)會(huì)已經(jīng)掌握了充分的證據(jù),處罰看來(lái)是難以避免,因此投資者可以早做準(zhǔn)備。一旦證監(jiān)會(huì)正式向五糧液公司下發(fā)處罰決定書,遭受損失的投資者就可以“五糧液公司虛假陳述”為案由,起訴五糧液公司,要求給與經(jīng)濟(jì)賠償。

????按照相關(guān)法律,從虛假陳述之日買入該股票,到上市公司受查處消息公布前一日仍然持有該股票的投資者,可以要求賠償。證監(jiān)會(huì)的處罰文件會(huì)指出上市公司虛假陳述的日期。“五糧液被調(diào)查消息公布之后,股價(jià)下跌幅度較大。如果訴訟成功,在當(dāng)天賣出或者以后賣出的人,都可以得到賠償?！睏钫兹f(shuō)。

????據(jù)了解,投資者進(jìn)行維權(quán),提供的文件比較簡(jiǎn)單,主要有股東賬戶卡、身份證復(fù)印件、五糧液股票買賣的對(duì)賬單。而涉及虛假陳述的證券訴訟,難點(diǎn)在立案和審理過(guò)程中的證據(jù)規(guī)則與認(rèn)定等問(wèn)題上,投資者可以考慮聯(lián)系律師,以獲得更充分的準(zhǔn)備,維護(hù)自身權(quán)益。

????今年5月圓滿完結(jié)的杭蕭鋼構(gòu)民事賠償案轟動(dòng)一時(shí),最終令近120名股民成功獲賠500萬(wàn)元。五糧液案因?yàn)闀r(shí)間跨度久、涉及人數(shù)眾多,將面臨的索賠訴訟案件的數(shù)量與索賠金額必將大大刷新紀(jì)錄,如果投資者勝訴,此案無(wú)疑將成為迄今A股獲賠第一大案。

????不過(guò),律師分析認(rèn)為,考慮到可操作性,五糧液如果被判賠償,其支付方式和賠償比例可能都不如杭蕭鋼構(gòu)案的結(jié)果,賠償比例會(huì)更低,也許不會(huì)一次性或全部現(xiàn)金支付。

????相關(guān)報(bào)道

????唐橋涉二次虛假陳述或面臨刑罰

????如證監(jiān)會(huì)最后將“數(shù)據(jù)差錯(cuò)”定性為“虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏”,五糧液現(xiàn)任上市公司董事長(zhǎng)唐橋、五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)王國(guó)春不但被處罰金,還有可能面臨“市場(chǎng)禁入”的處罰,雙雙下課。而唐橋的厄運(yùn)似乎不止于此,二次虛假陳述可能再令他遭受刑事處罰。

????在證監(jiān)會(huì)公布五糧液初步調(diào)查結(jié)果的七天前,五糧液董事長(zhǎng)唐橋接受媒體采訪稱,“可以負(fù)責(zé)任地講,五糧液上市公司沒(méi)有出一分錢進(jìn)入亞洲證券炒股”及資金系中科證券挪用而非證券投資損失。唐橋的表態(tài)與證監(jiān)會(huì)的初步調(diào)查結(jié)果截然不同,這被證券律師們認(rèn)為或涉二次虛假陳述。

????經(jīng)歷過(guò)銀廣夏案、杭蕭鋼構(gòu)案代理辯護(hù)的北京大成律師事務(wù)所的陶雨生和武峰律師認(rèn)為,判斷五糧液是否構(gòu)成二次虛假陳述,要看證監(jiān)會(huì)能否調(diào)取并認(rèn)證上述記錄,要看五糧液的澄清是否與證監(jiān)會(huì)的初次調(diào)查結(jié)果有可對(duì)比性。此外,如果證監(jiān)會(huì)能夠?qū)⑺樽C據(jù)落實(shí),那么五糧液及相關(guān)責(zé)任人還涉嫌違反《刑法修正案(六)》,構(gòu)成犯罪。(作者 周照)