追逐8％年收益 資深股民該如何理財？

????李先生是某貿(mào)易公司副總經(jīng)理，44歲；妻子42歲，在某小型國企擔(dān)任會計；女兒14歲，正在讀初二；李先生父親和他們同住。李先生家庭年收入約18萬元，每年開支約9萬元，開支中包括每年3萬元的房貸，還有5年還清。李先生是資深股民，目前家有流動資產(chǎn)50萬元，其中30萬元投在股市；房子價值150萬元。李先生和妻子均享受三險一金，都沒有購買過商業(yè)保險。

????李先生上半年在股市中收益不錯，想知道現(xiàn)在能否追加投入。另外，如果不投資股市，是否有理財項目可以實現(xiàn)8%的年收益率。李先生還希望在一年內(nèi)買一輛20萬元左右的家庭轎車，該如何理財？

????【方案1】

????關(guān)注行業(yè)景氣度高的龍頭企業(yè)

????渤海銀行北京分行理財規(guī)劃師姜龍君

????【現(xiàn)狀分析】

????李先生家庭資產(chǎn)200萬元，負(fù)債15萬元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為7.5%；50萬元的流動資產(chǎn)中，60%為高風(fēng)險的股票投資，40%為現(xiàn)金或銀行儲蓄，資產(chǎn)配置安全。

????從尋求8%的投資回報率來看，李先生屬于理性投資者。目前的家庭財務(wù)已打理得井井有條，唯一不足的是欠缺必要的商業(yè)保險。未來一年內(nèi)的購車計劃，可通過汽車按揭貸款完成。

????【目標(biāo)規(guī)劃】

????保險規(guī)劃 李先生上有老、下有小，月度家庭支出7500元，流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金部分應(yīng)不少于5萬元，其中3萬元保障月度支出，2萬元用于應(yīng)對老人或女兒的意外開支。這筆流動資金可以一萬元為單位，開立5張一年期定期存單，既方便提前支取，又可降低利息損失風(fēng)險。

????李先生夫婦已有三險一金，且錯過了投保壽險的最佳年齡，宜購買定期壽險和意外傷害險以備不時之需；另外，可以父親和女兒的名義投保5萬元分紅型險，附加意外傷害或意外醫(yī)療險，除享受保險保障外，還可儲備女兒的大學(xué)教育金。

????炒股規(guī)劃 經(jīng)過9個月的反彈后，目前A股平均市盈率接近30倍，市盈率和估值居全球之首，再次接近6124點的水平，遠(yuǎn)超實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度。近期IPO開閘、創(chuàng)業(yè)板試水，短線風(fēng)險加劇，隨時可能再次出現(xiàn)“7.29”式的“無厘頭下跌”。

????但由于美國投放大量救市資金可能引發(fā)世界性通貨膨脹，商品價格和消費價格將一路走高，為資源類和消費類股票打開了上行空間，因此不排除在商品價格推動下，全球股市出現(xiàn)泡沫性增長的可能。

??? 今年喜逢新中國成立60周年，在管理層的呵護(hù)下，“國慶行情”值得期待。李先生是資深股民，短線退出觀望是明智之選，但對于行業(yè)景氣度高的龍頭企業(yè)，可不考慮大盤波動堅定持有。

????在購買保險后，李先生尚有10萬元流動資金，可適時補充股票備用金或申購指數(shù)型基金，月度節(jié)余的7500元，可按銀行儲蓄、基金定投和股票投資“三三分配”，從目前情況來看，優(yōu)質(zhì)的指數(shù)型基金達(dá)到年回報8%不成問題，關(guān)鍵在于“止盈止損”的設(shè)定。

????理財項目規(guī)劃 目前市場上銀行理財產(chǎn)品平均收益不到5%，其中結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益率通常會高一些，但要買到年收益率8%的理財產(chǎn)品難度較大。李先生不妨考慮一下其他投資品種，除上面提到的指數(shù)型基金外，還可嘗試個人實物黃金買賣，購買續(xù)期4~6年折價率較高的封閉型基金，這些品種相對穩(wěn)健，如操作得當(dāng)、可實現(xiàn)8%以上的年收益率。

????購車規(guī)劃 在當(dāng)前的低利率環(huán)境下，采用按揭貸款購車較為劃算。以國產(chǎn)車貸款8成、期限5年、利率5.76%計算，貸款16萬元，月供僅3075元。李先生家庭資產(chǎn)負(fù)債率較低，正好借助汽車貸款提高自有資金的使用率。下半年新車集中上市，性價比會越來越高，年底前更有經(jīng)銷商優(yōu)惠促銷，李先生不妨抽時間逛一逛車市，先行選擇中意的車型，并了解相關(guān)貸款政策，為一年內(nèi)購車做好充分準(zhǔn)備。

????【方案2】

????組合配置債券型、貨幣型基金

????中國銀行上海分行外灘財富中心范一民

????【現(xiàn)狀分析】

????李先生家庭屬于中等收入，每年有50%左右的儲蓄率，資金積累速度尚可。房貸余額只有15萬元，每月2000余元的還款額對家庭壓力較小。李先生目前持有50萬元的現(xiàn)金和股票，占總資產(chǎn)的25%，其余部分皆為固定資產(chǎn)。因此，李先生要實現(xiàn)家庭的財富增長，一是通過每年的結(jié)余積累，二是優(yōu)化配置手頭的生息資產(chǎn)獲得合理的回報。

????【目標(biāo)規(guī)劃】

????李先生在今年上半年的股市中斬獲頗豐，接下來是不是要繼續(xù)投入，關(guān)鍵看對市場趨勢變化、市場熱點轉(zhuǎn)換的把握程度以及是否有足夠的時間和精力投入。由于李先生目前擔(dān)任要職，相信日常工作十分繁忙，考慮從股市中“激流勇退”也是個不錯的選擇。

????我國的投資市場是一個新興市場，投資機會眾多。2006、2007年的證券市場產(chǎn)生了巨大的財富效應(yīng)，但隨后的暴跌也讓大家目瞪口呆。2008年，眾多債券基金的收益率達(dá)到10%，今年的股市大反彈才讓許多深套的投資者緩過勁來。因此，將手頭的資金進(jìn)行合理的投資和配置是理財?shù)年P(guān)鍵。

????針對李先生的情況，筆者提出以下幾個建議：

????一是保留5萬元左右的流動資金，將剩余的15萬元購買債券型基金。其實，在IPO開閘之后，打新股再次成為許多債券型基金的重要工作之一。李先生的閑散資金較少，直接用于打新無異于買彩票，抓住機會分享債基的收益是個不錯的選擇。

????二是近期可以在股市中繼續(xù)搏殺。雖然今年的A股市場已經(jīng)經(jīng)歷了瘋狂的上漲，但由于流動性并不會在很短的時間內(nèi)迅速收縮，所以李先生可以保持良好的心態(tài)，在股市中且戰(zhàn)且退，主攻那些還未被瘋狂炒作的板塊。

????三是分配每月的收支結(jié)余，其中的一部分可暫時存為定期存款或購買貨幣型基金，另一部分可進(jìn)行基金定投，通過長期、均勻的投入來分散風(fēng)險、獲取回報。

????以上建議中提到了幾種不同類型的基金，其作用各不相同，產(chǎn)生的收益率、投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險也有很大的區(qū)別，將它們進(jìn)行組合投資，將會帶來意想不到的效果。此外，基金的流動性優(yōu)勢不容忽視，貨幣基金贖回后隔天到賬，股票基金最長一周到賬。李先生一旦需要資金投入股市或購買家庭用車，只需贖回相應(yīng)數(shù)量的基金即可。