????中國(guó)中央企業(yè)再次掀起海外并購(gòu)熱潮 ????昨日,也就是中海油（）宣布斥資21.6億美元投資美國(guó)第二大天然氣生產(chǎn)商切薩皮克公司（Chesapeake）的第二天,中國(guó)化工集團(tuán)（下稱(chēng)“中國(guó)化工”）也開(kāi)始了一項(xiàng)可能高達(dá)數(shù)十億美元的海外并購(gòu)案。 ????中國(guó)化工試圖收購(gòu)的是以色列馬克西姆-阿甘公司（Makhteshim Agan Industries）,后者是全球最大的仿制農(nóng)藥生產(chǎn)商。其母公司Koor Industries昨日在一份聲明中稱(chēng),雙方正在就中國(guó)化工收購(gòu)馬克西姆-阿甘70%的股份進(jìn)行洽談。 ????中國(guó)化工內(nèi)部人士昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》證實(shí):“公司的確與馬克西姆-阿甘公司就收購(gòu)意向進(jìn)行接觸。” ????估值27億美元 ????馬克西姆-阿甘主要生產(chǎn)除草劑、殺菌劑和殺蟲(chóng)劑等農(nóng)化產(chǎn)品,1998年,由馬克西姆（Makhteshim）和阿甘（Agan）兩家公司合并而成。此后,該公司又通過(guò)一系列的公司收購(gòu)和產(chǎn)品收購(gòu)實(shí)現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)。 ????基于Koor的估值,馬克西姆-阿甘整個(gè)公司的估值可能為27億美元左右。Koor表示,將保留馬克西姆-阿甘30%的股份。目前Koor持有馬克西姆-阿甘47%的股份。而馬克西姆-阿甘有47.75%的股份在特拉維夫證券交易所掛牌交易。 ????中國(guó)化工內(nèi)部人士告訴本報(bào)記者,目前尚未與馬克西姆-阿甘公司簽署意向性協(xié)議。 ????Koor表示,在現(xiàn)階段,就交易而言,不能確保公司與中國(guó)化工之間具有約束力協(xié)議的簽署以及簽署的時(shí)間,亦不能保證交易的結(jié)構(gòu)和條款。 ????這家公司進(jìn)一步表示,作為初步協(xié)議的一部分,雙方將執(zhí)行一份股東協(xié)議,以管理彼此在馬克西姆-阿甘公司的關(guān)系,其中包括賦予Koor一定的少數(shù)股東權(quán)利。 ????中國(guó)化工內(nèi)部人士認(rèn)為,Koor公布這一談判進(jìn)程,目的可能是希望引起全球投資者的關(guān)注,以吸引更多的公司參與競(jìng)標(biāo),進(jìn)而提高溢價(jià)。 ????資源需求促海外并購(gòu)潮 ????中國(guó)化工正在進(jìn)行的這樁收購(gòu)案,只是今年以來(lái)中國(guó)企業(yè)再次掀起海外并購(gòu)潮的縮影。 ????今年4月,中海油在沉寂多年以后突然宣布,以31億美元獲得阿根廷第二大油氣生產(chǎn)商Pan American 20%股權(quán)。 ????5月,中石油(601857,股吧)集團(tuán)董事長(zhǎng)蔣潔敏透露,中石油確定了海外擴(kuò)張新的整體目標(biāo),即在未來(lái)10年內(nèi),投資600億美元進(jìn)行海外擴(kuò)張。上個(gè)月,中石化(600028,股吧)則投入71億美元收購(gòu)了西班牙大型石油公司Repsol在巴西當(dāng)?shù)仄髽I(yè)40%的股權(quán)。 ????在此之前,2008年和2009年也發(fā)生過(guò)密集的海外收購(gòu)。金融危機(jī)發(fā)生之后,中國(guó)企業(yè)進(jìn)行“抄底”,重點(diǎn)投資了澳大利亞、加拿大等地區(qū)的資源性企業(yè)。 ????值得注意的是,今年以來(lái),美元加速貶值助力中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外收購(gòu),因?yàn)槊涝铀儋H值進(jìn)一步打擊所有以美元標(biāo)價(jià)的資產(chǎn)價(jià)格。 ????全球四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的德勤上個(gè)月在一篇報(bào)告中表示,中國(guó)企業(yè)今年以來(lái)繼續(xù)大舉開(kāi)展海外投資,自2009年第二季度以來(lái)每季交易均在25宗以上,這些海外并購(gòu)活動(dòng)多集中在礦業(yè)、油氣業(yè)及汽車(chē)業(yè)。 ????德勤亞太及中國(guó)并購(gòu)交易服務(wù)主管合伙人謝其龍告訴本報(bào)記者,中國(guó)對(duì)外并購(gòu)?fù)顿Y的火熱程度是多重因素共同作用所致,包括獲取海外的自然資源、提高市場(chǎng)定位、政府扶持等。 ????目前中國(guó)超過(guò)半數(shù)的石油依靠進(jìn)口,而中國(guó)并無(wú)計(jì)劃上馬新的國(guó)內(nèi)勘探項(xiàng)目,于是中國(guó)各國(guó)有石油公司不得不通過(guò)海外并購(gòu)來(lái)保證上游資產(chǎn)的供應(yīng),而不是直接從國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)石油。 ????謝其龍指出,中國(guó)礦業(yè)企業(yè)必須確保物資供給,這無(wú)疑成為海外并購(gòu)浪潮的主要推動(dòng)因素,而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)也將繼續(xù)刺激國(guó)內(nèi)對(duì)相關(guān)資源的需求。 ????德勤上個(gè)月做過(guò)一次對(duì)未來(lái)國(guó)際兼并重組的預(yù)期調(diào)查,85%的受訪者認(rèn)為,在未來(lái)12個(gè)月內(nèi),保障物資供給是對(duì)外礦業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)因素,超過(guò)80%的受訪者預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)原油與天然氣交易價(jià)格將會(huì)水漲船高。 |