創(chuàng)業(yè)板10新股今申購 發(fā)行價超凈資產(chǎn)10倍(圖)

??? 創(chuàng)業(yè)板普遍規(guī)模要較中小板要小，但中簽率不一定比中小企業(yè)板低。大同證券劉云峰認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)規(guī)模雖然相對較小，但其“打包”發(fā)行將提高中簽率。同時許多投資者尚未開通創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)，申購戶數(shù)減少，中簽率必然提高。

????10家公司同時發(fā)行，打哪家公司較好呢？分析師認(rèn)為，特銳德、樂普醫(yī)療、探路者、立思辰、神州泰岳等5家發(fā)行PE（市盈率）相對低的公司可優(yōu)先考慮。

????樂觀預(yù)

????今天，首批10家創(chuàng)業(yè)板公司將集中進行網(wǎng)上申購。高價融資背后，一方面是投資者面臨的巨大風(fēng)險，另一方面，則是給機構(gòu)和原始股東的巨大財富效應(yīng)。

????證監(jiān)會最新公告稱，取消浙江同花順創(chuàng)業(yè)板上會資格。

 ???募資額相當(dāng)于四只大盤股IPO

????記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，首批創(chuàng)業(yè)板公司均是高價、高市盈率發(fā)行，而且全部大大超出預(yù)計需要的融資額。按發(fā)行價估算，今日10家公司申購相當(dāng)于四只大盤股同時IPO，對市場的影響不可小視。

????以發(fā)行價估算，今天將發(fā)行的10家企業(yè)合計募集資金高達(dá)67.10億元，是預(yù)計募資額28.15億元的2.38倍，相當(dāng)于大盤股四川成渝(601107)18億元募資額的近四倍,僅神州泰岳募資額就達(dá)18.33億元。

????“更值得一提的是，后面還有大量的創(chuàng)業(yè)板公司準(zhǔn)備上市，以此計算，全部100多家創(chuàng)業(yè)板融資額將超過700億元?！?有不愿意透露姓名的投行人士表示。

????記者注意到，首批創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率普遍較高，基本在40倍至70倍之間，遠(yuǎn)高于中小企業(yè)板和主板的發(fā)行市盈率。其中，南風(fēng)股份以72倍發(fā)行市盈率位居第一，發(fā)行市盈率最低的上海佳豪，也不低于40倍。如此高的溢價來融資，大大超出此前的預(yù)計。而其中個別公司的高價發(fā)行，更是引發(fā)了市場的質(zhì)疑。

????記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述公司發(fā)行價較高，但其每股凈資產(chǎn)相比之下并不高。按發(fā)行價估算，上述10家公司普遍超過每股凈資產(chǎn)10多倍。其中，樂普醫(yī)療每股凈資產(chǎn)1.55元（截至2009年6月30日，下同），而其發(fā)行價高達(dá)29元，一旦經(jīng)營不佳而退市，投資者將血本無歸。

????10家創(chuàng)業(yè)板公司高價發(fā)行，普遍存在超募情況，引發(fā)了市場的“圈錢”質(zhì)疑。以神州泰岳為例，該公司擬發(fā)股3160萬股，擬募資5.02億元，按此推算，其發(fā)行價定在16元/股就夠了，但該公司最后定價58元，融資18.33億元，該公司多圈錢13.31億元。

????5低PE新股可先考慮

????打新寶典

????創(chuàng)業(yè)板的推出目的是為了緩解中小企業(yè)的融資難問題。獲準(zhǔn)上市的企業(yè)，如果抱著借此機會到股市狠狠撈一筆的念頭，最終受傷的是中小投資者，而獲益的則是上市公司的股東們、神秘的創(chuàng)投們和保薦商們。

????與可能被“炒新”相對應(yīng)的是，創(chuàng)業(yè)板將大批量制造千萬甚至億萬富豪。根據(jù)目前公開的數(shù)據(jù)，不少創(chuàng)業(yè)板公司總股本超過1億股。如果以每股上市后價格35元計算，持股數(shù)量超過300萬股的股東身價就將超過億元。按此計算，10家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，可能將出現(xiàn)20個以上的億萬富豪。與此同時，持有股票或股權(quán)的公司管理層也因企業(yè)上市大獲收益。

????而最初的創(chuàng)投者，也會獲得十幾甚至幾十倍的盈利。比如，神州泰岳主承銷商中信證券的全資子公司金石投資，其董事長擔(dān)任中信證券的常務(wù)副總經(jīng)理職務(wù),金石投資的其他兩名董事也均擔(dān)任中信證券的副總經(jīng)理職務(wù)。金石投資簽訂入股神州泰岳不足5個月，就狂賺339％。

????高價融資批量制造富翁

????股民風(fēng)險意識是否到位？

????投資者搶搭創(chuàng)業(yè)板打新首班車

????創(chuàng)業(yè)板首批10家企業(yè)25日公開發(fā)行。23日是老股民打創(chuàng)業(yè)板首發(fā)新股的最后登記期限。在廣州，各大券商加班加點接受投資者登記。然而，面對創(chuàng)業(yè)板市場各類潛在的風(fēng)險，投資者是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備？投資者開戶之時券商是否盡到提示義務(wù)？新華社記者為此走訪了廣州地區(qū)券商，券商提醒投資者要細(xì)看風(fēng)險提示。

????現(xiàn)狀：

????場面熱鬧 缺風(fēng)險意識

????“從上周開始我們每天接待的投資者都有近千人，周末更是迎來了申請高峰?！眹抛C券廣州東風(fēng)中路營業(yè)部的一位工作人員說。

????記者注意到，在向經(jīng)辦人員提交身份證和深圳A股證券代碼證后，投資者會被要求認(rèn)真填寫《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險揭示書》和《風(fēng)險承受能力測評》。但多數(shù)投資者拿到《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險揭示書》和《風(fēng)險承受能力測評》后僅僅只是在上面簽個名。

????“密密麻麻弄這么多頁，我沒帶老花鏡根本看不清楚。不就是開個戶嘛，炒股都10年了，看不看沒關(guān)系?！眮碜栽叫銋^(qū)三眼井社區(qū)的劉阿姨正在工作人員的指引下，在一項項風(fēng)險欄目下打鉤確認(rèn)，這從理論上表明她已了解投資創(chuàng)業(yè)板的各項風(fēng)險。

????證監(jiān)會要求開通創(chuàng)業(yè)板的投資者必須簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險揭示書》，且具有兩年以上股票交易經(jīng)驗的投資者在簽署風(fēng)險揭示書后第二個交易日才可申購或買賣創(chuàng)業(yè)板股票；而尚未具備兩年交易經(jīng)驗的自然人投資者，則需在簽署后第五個交易日才可以申購或買賣創(chuàng)業(yè)板股票。

????這意味著23日是具有兩年以上投資經(jīng)驗的老股民打創(chuàng)業(yè)板首發(fā)新股的最后登記期限。

????小常識

????專家觀點

????廣發(fā)證券投資銀行綜合管理部總經(jīng)理蔡鐵征：

????創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后可直接退市，不再像主板市場上市公司一樣，必須進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，這也就意味著與主板相比，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市的情形會更多、速度更快，退市后可能面臨股票無法交易的情況，購買該公司股票的投資者將可能面臨本金全部損失的風(fēng)險！

????即將在周五首發(fā)的10家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)已經(jīng)公布了初步詢價結(jié)果，其市盈率既高于中小板，也遠(yuǎn)高于市場預(yù)期。這意味著，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市當(dāng)天完全有可能跌破發(fā)行價。

????廣東仲愷農(nóng)學(xué)院金融系陳老師：

????證監(jiān)會特別要求尚未具備兩年以上交易經(jīng)驗投資者在填寫《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險揭示書》的時候，還要親自手抄一段表示愿意承擔(dān)風(fēng)險和損失的承諾。

????不是說讓抄寫個自擔(dān)風(fēng)險的承諾就能起到警示投資者、使之有效規(guī)避風(fēng)險的目的。創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)最起碼要有社會責(zé)任感，即不是為了圈錢而是真正為了發(fā)展事業(yè)才上創(chuàng)業(yè)板的；其次證監(jiān)會和相關(guān)職能部門應(yīng)加強監(jiān)管，信息披露要及時透明，這樣才能保證投資者的權(quán)益。?(文/表 記者 李成)