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????他就是經(jīng)濟半小時曾報道過的股市傳奇人物林園，在去年記者拍到了林園賺到錢時，和所有股民一樣興奮快樂的神情；而今年大盤暴跌后，相對于眾多股民焦急的樣子，林園顯得有些過于漫不經(jīng)心，看來這輪前所未有的熊市中，林園也沒能逃脫厄運

????而當記者提出看看林園帳戶時，他卻推說已經(jīng)取消了網(wǎng)上交易，但在深國投證券信托產(chǎn)品凈值公告中記者發(fā)現(xiàn)，幾款以林園名字命名的陽光私募近6個月的增長率都是-39%；而林園公布的重倉股票中，貴州茅臺從年初最高230元跌到了128元、招商銀行從46元跌到了22元、黃山旅游從33跌到了最低12.98元，按照林園的說法，他一直滿倉操作，從未賣出，在重倉股的股價紛紛腰斬之后，林園盈利的縮水可想而知

????不盯盤，不聽財經(jīng)節(jié)目，不打聽消息，林園和眾多炒股的人似乎在做完全相反的事情，那他怎么能踏踏實實持有一家公司的股票呢？記者跟隨林園來到同仁堂，林園用自己一貫的方法來考察同仁堂科技——看生產(chǎn)日期；記者又跟隨林園到了黃山，林園好像終于亮出了他選股的獨門秘笈，通過公司的毛利率看它的成長性究竟高不高？

????A股已無賺錢神話 無味甚過雞肋

????已經(jīng)六月底了，這半年的股市，不堪回首，在前幾天的節(jié)目里，我們介紹了邱立原、謝賢清等幾位所謂“民間股神”，了解了他們在2008年的投資情況，持續(xù)半年多的下跌行情中，即使這些公認的炒股高手，也都無一例外，虧了不少，今天，我們再來認識一位股市中的傳奇人物，他叫林園，經(jīng)過這半年，林園的資產(chǎn)又有沒有縮水？我們也想看看他的股票帳戶。

????股市傳奇人物在這輪前所未有的熊市中也沒能逃脫厄運

????2008年6月18日，是H股上市公司同仁堂科技的股東大會，記者在散場的人群中看到一個熟悉的身影。

????記者：“你怎么也在投資港股嗎？”

????林園：“也有一點?！?/p>

????他就是經(jīng)濟半小時曾報道過的股市傳奇人物林園，在2006年5月播出的經(jīng)濟半小時節(jié)目中，林園曾春風得意地向記者展示了他的賺錢速度。

????林園：“我給你看個戶，這是最差的一個戶，今年3月21日4611萬，到今天9076萬，還有茅臺、白藥，不到兩個月就翻倍了，這是我賺錢的速度?！?/p>

????林園有不少粉絲，他們認為林園是一位“股神”，但是當上證綜指在2007年10月創(chuàng)出歷史新高之后，掉頭直下最低到了2600多點，林園躲開了嗎？

????今年6月16日，股市持續(xù)拉出了罕見的九連陰，記者在林園家里找到了他。

????記者：“林先生，你好，你怎么今天就在家里面待著？”

????林園：“家里剛買的房子，在這兒裝修呢?！?/p>

????正在看著房子的林園看上去很悠閑，甚至對股市的暴跌一無所知。

????記者：“今天你知道大盤跌的很厲害嗎？早晨已經(jīng)跌到了差不多2800點了？”

????林園：“我不知道，我這里也沒什么通訊，搞不清楚?！?/p>

????記者發(fā)現(xiàn)，在林園的這個家里，連一臺電腦都沒有，根本就沒法看股票，但是林園告訴記者，他一點也不擔心。

????林園：“我不擔心，這種下跌很正常?！?/p>

????記者：“哪怕是周跌幅是十幾年里面最高的周跌幅你也覺得不在乎？”

????林園：“我不在乎?！?/p>

????記者：“為什么？”

????林園：“為什么，這個可能習慣了吧，再一個我知道這是股市的規(guī)律，股市的規(guī)律就是要下降，而且按時間來，超過90%以上的時間是下跌的，股民都是辛苦的，股民很可憐?！?/p>

????記者：“那漲的時候，跌的時候，你做的事情有什么不一樣？”

????林園：“一樣地，持有，對我來說，我都持有?！?/p>

????中午吃飯的時候，記者看到林園吃得很香，一副氣定神閑的模樣。

????記者：“你的胃口怎么樣？”

????林園：“胃口很好?！?/p>

????記者：“胃口很好？上午好象最近這段時間股市都跌的特別厲害，你不擔心？”

????林園：“不擔心，該吃還是吃。”

????在去年記者拍到了林園賺到錢時，和所有股民一樣興奮快樂的神情；而今年大盤暴跌后，相對于眾多股民焦急的樣子，林園顯得有些過于漫不經(jīng)心，那么這樣的大跌，究竟讓林園的帳面損失了多少錢？

????記者：“從6000點跌下來你的總資產(chǎn)有縮水嗎？”

????林園：“大盤跌了這么多，我也跌了這么多，我估計跟指數(shù)同步。”

????記者：“跟指數(shù)同步？因為我看到上次報道您的總資產(chǎn)，大概是20億，假定這個數(shù)字是真的話，那跟大盤同步縮水，那就縮水到10個億了？”

????林園：“我也不知道，反正應該跟指數(shù)同步的，我相信差不多，因為我都拿的是權(quán)重股?！?/p>

????林園自己也說不清他資產(chǎn)縮水了多少，而當記者提出看看他的帳戶時，林園卻推說已經(jīng)取消了網(wǎng)上交易。

????林園：“帳戶我這邊沒有，因為去年我們這個地方出了一點兒事兒，我就把那個帳戶，現(xiàn)在都由專人去搞，網(wǎng)上交易取消了?！?/p>

????林園只是給記者打開了記者在去年7月拍攝的一個帳戶，當時這個帳戶的市值是178萬，而現(xiàn)在帳戶上只剩下了146萬。

????林園：“反正買了也沒動，從第一次買了，基本上沒動過。”

????林園說這個帳戶他基本上沒有進行任何操作，但以市值計算一年間縮水18%，事實上林園透露，這個帳戶在去年最多時曾到過280萬，如果以最高點計算，市值縮水近50%，這是林園唯一向記者提供的帳戶，記者還無法判斷林園在本次大跌中究竟損失了多少，但從公開的一些數(shù)據(jù)里，記者卻依然可以看到若干蛛絲馬跡，表明今年的大熊市的確讓林園損失慘重。

????在深國投證券信托產(chǎn)品凈值公告中記者發(fā)現(xiàn)，幾款以林園名字命名的陽光私募：林園、林園2期、林園3期，近6個月的增長率都是-39%，單純從這個數(shù)字看，他的業(yè)績并不比普通投資者好。

????而林園公布的重倉股票中，貴州茅臺從年初最高230元跌到了128元、招商銀行從46元跌到了22元、黃山旅游從33跌到了最低12.98元。

????按照林園的說法，他一直滿倉操作，從未賣出，在重倉股的股價紛紛腰斬之后，林園盈利的縮水可想而知。

????在本論熊市中，林園還抗得住嗎？還能把握輸贏嗎？還在全憑運氣嗎？

????看來這輪前所未有的熊市中，林園其實也和絕大多數(shù)投資者一樣，沒能逃脫厄運，林園曾經(jīng)講過，他炒股十幾年，從來沒有失過手，秘訣就是從不跟風，不聽消息、不炒概念，他總是牢牢盯著業(yè)績最好的企業(yè)，一旦找準了合適的機會，就會大筆買進，堅定持有，林園一直公開宣傳自己這套價值投資、長線持有的理論，但在這樣的熊市里，看來他的理論也阻擋不了資產(chǎn)縮水的腳步，此時此刻，林園還能扛得住嗎？

????林園：“我們就是一種方法，怎么才能持有，作為一種持有，股市投資的核心也不是在于選股，其實大家都知道什么公司就是選好的公司，你所有的行為都是圍繞一種能夠長期持有，只有長期持有，才能賺到大錢，才能讓你發(fā)財?！?/p>

????在采訪中，林園最愛說的就是持有才能賺大錢，他告訴記者，設立以自己名字命名的私募基金，也是為了做一個長線持有的投資記錄，但一年下來，這個“記錄”顯然并不為外界看好。

????記者：“像你投資的話，現(xiàn)在跑輸了公募基金，或者還跑輸了某些私募基金，你覺得是一種失敗嗎？”

????林園：“那我，因為這個失敗不失敗，那肯定失敗，你要這么說，我就覺得失敗，因為我們做這個行業(yè)，唯一標準就是賺不賺錢，你如果不賺錢的話肯定是有問題的，特別長時間賺錢，但是我們這種方法，我不考慮別人，我就跟自己比?！?/p>

????記者看到，不僅僅是林園，他身邊炒股的朋友們在這半年的大跌中也是損失慘重，但在許多人還是在堅持價值投資、長結(jié)持有的理念。

????股民陳立新：“林老師說的你關注的是這個企業(yè)，你研究的是這個企業(yè)，你要比董事長還明白了，還清楚了，你賣什么，肯定不賣。”

????記者：“說實話你心里打不打鼓，心不心慌？晚上會不會睡不著覺？”

????股民余軍：“說實話一點都沒有打鼓，確實是覺得很平常，該玩就玩，該學就學，該看就看，出來調(diào)研看一看很好?！?/p>

????股民王健軍：“可能跟林老師在一起，可能心里會覺得踏實一點，如果自己做的話，我們很早就離開市場了，已經(jīng)堅持不下去了?！?/p>

????但大家真的都扛得住嗎？在進一步的交流中記者發(fā)現(xiàn)，這段時間近乎崩塌式的快速下跌還是讓不少人心里開始打鼓。

????股民：“有時候我自己都想哭?！?/p>

????股民王英娟：“我們是扛得住，但是我一個朋友，帳戶最多盈利的時候，他是投了20萬，然后最多盈利是十五六萬，然后現(xiàn)在。昨天我看了一下他市值就盈利四千塊錢了，他給我打電話，他著急，他說他現(xiàn)在所有人的股票都被套住了，他覺得他現(xiàn)在他沒賠錢，就已經(jīng)很高興了，然后讓我?guī)退堰@個股票給賣掉，其實利潤還剩五六萬的時候，他就跟我說過，但是我覺得還一直在堅持我們這個理念，就是持有它，但是現(xiàn)在我也動搖，然后你看看怎么著，這帳戶要不要給它賣？”

????林園：“賣不賣讓他自己去決定，我們又不管他的事兒?！?/p>

????股民王英娟：“那我就先幫他賣出吧，然后等到，它永遠跌有到底的時候，真正到底的時候，我們閉著眼睛再幫他買進去唄，對吧？”

????林園：“那就神仙了，只有神仙能做到。”

????記者：“我剛看到這個問題一提你就樂了？”

????股民：“因為這個問題太弱智了?！?/p>

????林園：“這個問題的本質(zhì)就是這個股票明天是該漲還是該跌，我以前也說過，天上掉下一把刀，你是接刀刃還是接刀背，不知道，誰都不知道的事兒?！?/p>

????這半年多上證指數(shù)跌去了一大半，絕大多數(shù)投資者的資產(chǎn)，就像陽光下的雪球越滾越小，高拋低吸，準確判斷大勢并做出選擇，這是一個職業(yè)投資者最基本的要求，但林園在這個過程中，卻一直無所作為，尤其他剛才這番接刀論，更讓人聽著有些摸不著頭腦，難道炒股是賠是賺，竟然全憑運氣嗎？他作為一個職業(yè)投資人，到底憑什么來判斷股市，把握輸贏呢？

????記者：“你不聽財經(jīng)節(jié)目嗎？”

????林園：“我不聽，我聽音樂臺?！?/p>

????記者：“為什么？”

????林園：“聽音樂，財經(jīng)我不知道哪一個臺財經(jīng)，懶得聽。”

????從一些林園投資的上市公司記者還了解到，林園雖然是大股東，但是他卻不愛打探消息。

????黃山旅游發(fā)展股份有限公司董事會秘書黃慧敏：“林園一點是他從不打聽公司的消息?！?/p>

????不盯盤，不聽財經(jīng)節(jié)目，不打聽消息，林園和眾多炒股的人似乎在做完全相反的事情，那他怎么能踏踏實實持有一家公司的股票呢？這讓記者覺得有些不可思議。

????林園：“這家公司就不用看，穩(wěn)定的，比較穩(wěn)定，就說20年以后它還會生存，還挺好，不會大起大落?！?/p>

????真的不用看嗎？記者注意到，林園持有同仁堂科技的股票，但這只股票近期走得并不好，而且2008年第一季的季報顯示，這家公司的盈利相對上期減少了10%，讓記者注意的還有，招商證券3月份的投資報告對國內(nèi)A股同仁堂明確給出了堅決賣出的評級，理由是奧運會期間對于興奮劑的管制，同仁堂的銷售將會受到嚴重的影響，林園怎么看待這個情況？

????林園：“那短期引起的，我們不考慮這些因素，主要是這個企業(yè)長遠的發(fā)展，幾十年下來它還在不在，這些都是短期因素，也不影響，這種我還是第一次聽你說，結(jié)果想都不會想的這個時間，幾個月的影響，有什么影響?！?/p>

????看來，這些每天都在挑動人們神經(jīng)的財經(jīng)消息不僅沒有進入林園的視野，更沒有撼動他持有的決心，他用自己一貫的方法來考察同仁堂科技。

????記者：“你在藥店里看最主要看什么呀？”

????林園：“我是看它的生產(chǎn)日期?！?/p>

????記者：“為什么要看生產(chǎn)日期呢？”

????林園：“生產(chǎn)日期，可以看出來它銷量到底怎么樣，銷售情況怎么樣?！?/p>

????記者：“現(xiàn)在你今天看到的情況怎么樣？”

????林園：“還可以，基本上都是08年生產(chǎn)的?！?/p>

????記者：“生產(chǎn)日期怎么樣？”

????林園：“這08年4月25號，剛生產(chǎn)的，說明它藥還一直在賣，你要積壓了幾年前生產(chǎn)的就麻煩了，前幾年同仁堂會出現(xiàn)這樣的問題。”

????股市傳奇人物林園亮出選股獨門秘笈

????林園選擇了同仁堂，他說的標準似乎有幾分道理，但又讓人覺得有些似是而非，因為我按照林園的方法，也去超市調(diào)查了一下，發(fā)現(xiàn)不少上市公司的產(chǎn)品生產(chǎn)日期也很近，說明它們的產(chǎn)品銷路都不錯，這些公司中間，林園為什么單單相中了同仁堂？看來他告訴的答案并不十分確切，林園還會不會有另外的辦法來選股？前兩天，他參加了黃山旅游的股東大會，這也是他重倉持有的一只股票，我們的記者隨林園一同前往，來看看這回有沒有新發(fā)現(xiàn)。

????一年間，黃山旅游的股價也走出了一座山峰的模樣，最高漲到了33元，之后便一路下跌到最低每股12.98元，比去年這個時候低了6塊多錢，但林園告訴記者，他一股都沒有賣。

????林園：“就沒想過賣?！?/p>

????6月25日，股東大會前一天，記者來到黃山，山上天氣特別好，林園的心情也不錯。

????記者：“那你每次來了都看什么呀？”

????林園：“看看這風景。”

????記者：“看風景？就是玩??？”

????林園：“玩，就是玩。”

????一路上，記者看到林園真的象個普通游客一樣，只管興致勃勃地爬山和拍照留念。

????記者：“現(xiàn)在我們就在黃山上了，你最看中這個黃山的到底是什么？”

????林園：“不操心，人一看就收錢，來吧，收錢。”

????6月26日，黃山旅游舉行股東大會，會上幾乎每個參會的投資者都對公司的經(jīng)營和未來發(fā)展提出了尖銳、具體的問題，會議進行了整整3個半小時，而林園只是安安靜靜地在聽。

????記者：“你為什么不提問？”

????林園：“不用提，管理層他們都知道，知道怎么做，我們提，瞎提，我們不專業(yè)?！?/p>

????和眾多的投資人相比，林園似乎對上市公司的管理層太信任了，那么林園究竟關心黃山旅游的什么呢？從黃山旅游的董秘黃慧敏那里，記者聽到了一個讓人吃驚的數(shù)字。

????黃山旅游發(fā)展股份有限公司董事會秘書黃慧敏：“05年就持有了，他來黃山是九次了，九上黃山?！?/p>

????黃慧敏告訴記者，據(jù)他所知，沒有一個投資者或者調(diào)研員，會在3年多里爬過這么多次黃山，而林園的調(diào)研方式更讓他覺得和別人不大一樣。

????黃慧敏：“他對財務數(shù)字這方面關注可能比一些其他專業(yè)的人士關注要少一點，但是他通過其他的非財務現(xiàn)象，來觀察一個公司的成長。”

????那么林園究竟看中了黃山旅游什么樣的成長性呢？

????林園：“我們主要看它的毛利率，你看黃山它的這個利潤構(gòu)成，它毛利率都是非常高的，盈利主要部分，一個是索道，你看毛利率都在70%多，景點也是40%多，39%，而且我們看它毛利率的變化，這些毛利率的變化，我看了，它都是在，它不會降低，它都是在增長?！?/p>

????記者：“這個看上去特別簡單，一個毛利率就可以反應一個公司的狀況嗎？”

????林園：“盈利能力啊，盈利能力就是毛利率證明。”

????林園：“符合我標準的公司，一定是毛利率變化是趨升，這是我林園總結(jié)出來的，別人沒有，你信不信？”

????這回林園好像終于亮出了他選股的獨門秘笈，通過公司的毛利率看它的成長性究竟高不高？可是，我查了查另外幾只旅游股的財務報告，發(fā)現(xiàn)它們的毛利率其實和黃山旅游都差不多，有的指標甚至還更好，為什么林園選擇了黃山旅游而不是其他的旅游股？比來比去，我還是一頭霧水，在股市一片哀怨聲中，林園的表現(xiàn)確實有些與眾不同，他的輕松和樂觀究竟來自哪里？這個市場在他眼里，還有多少希望？再來聽聽林園的看法。

????林園：“我們想的不是明天能不能反彈，或者明天能不能賺錢，我想的是我最終怎么做才不吃虧，我最壞的結(jié)果想到了，最終能跌到多少，或者做好最壞的準備，這種趨勢下的下跌能夠多少年，那么我們現(xiàn)在已經(jīng)給自己做好，比如說三年甚至更長的時間來做這種準備。”

????記者：“你覺得這個下跌已經(jīng)快到頭了呢？還是說，還會有一個漫長的過程？”

????林園：“這個估計不了，我剛才說了估值我們認為現(xiàn)在是，慢慢進入合理的估值范圍，但是你說偏低，也不低，估值是合理的，最終我相信這個位置，只要公司買對了，會賺錢的?！?/p>

????記者：“就是還有一個大家最經(jīng)常討論的事情，就是現(xiàn)在是牛市還是熊市？”

????林園：“牛市和熊市，現(xiàn)在是，反正趨勢不好?！?/p>

????記者：“是牛市還是什么市？”

????林園：“但是我判斷，如果從大的時間區(qū)域來講，應該是牛市的牛市在運作之中，肯定還是牛市，因為這里面，你判斷這個，首先你判斷中國的經(jīng)濟，我們判斷是好的，在未來十五年，我所說的大牛市，在未來十五年，這個范圍內(nèi)，我們認為中國股市表現(xiàn)出來的最終結(jié)果是讓你不斷地賺錢，新高會不斷地創(chuàng)出。”

????半小時觀察：A股無味甚于雞肋

????這幾天我們陸續(xù)介紹了幾位股市中的高手，他們無一例外，都出現(xiàn)了虧損，這些曾經(jīng)光彩奪目的股市明星們?nèi)缃窈推胀ㄍ顿Y者一樣，對大起大落的股市困惑不已。中國的股市究竟怎么了？

????股市對于一個經(jīng)濟體的重要性，我相信應該不需要再強調(diào)了。我們應該關注怎樣才能讓我們的股市走上健康良性的發(fā)展軌道?？上驳氖?，在上周出現(xiàn)了不少好的消息，比如越來越多的上市公司表示要鎖定解禁的股票，而一些上市公司高管頻頻出手增持股票，這些維護市場穩(wěn)定的措施，讓我們看到上市公司也已經(jīng)開始為市場的過度下跌而擔憂了；但我們也聽到了另外一些消息，比如一些大盤新股即將發(fā)行，這對市場提出了嚴峻考驗。在本周周末，美股暴跌，明天的A股的走勢又令人擔憂。

????目前很多股票已經(jīng)跌破發(fā)行價，股市的融資功能已遭到嚴重破壞，而絕大多數(shù)的投資者都都在虧損，他們不能從股市上分享到經(jīng)濟成長的收益，股市的社會價值也需要打上一個大大的問號。