自去年開始實行的人民幣浮動匯率制度對投資與貿(mào)易帶來新的影響。當(dāng)前，除了應(yīng)對

　　挑戰(zhàn)之外，政府和企業(yè)還應(yīng)把匯率機制的調(diào)整看作一次機遇———匯率浮動加快外資戰(zhàn)略調(diào)整

　　雙刃效應(yīng)：是挑戰(zhàn)也是機遇

　　自去年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行 調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。從此，人民幣匯率將根據(jù)市場的需求情況進(jìn)行調(diào)整，這必然會給企業(yè)和市場帶來壓力。面對現(xiàn)狀，政府有關(guān)部門和外資企業(yè)都應(yīng)采取積極對策，減輕人民幣升值的負(fù)面影響，在未來的生產(chǎn)經(jīng)營過程中盡可能地降低相關(guān)風(fēng)險。

　　同時，除了應(yīng)對“挑戰(zhàn)”之外，政府和企業(yè)還應(yīng)把匯率機制的調(diào)整看成一次“機遇”：政府借機加快利用外資的戰(zhàn)略調(diào)整，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置、調(diào)整利用外資的產(chǎn)業(yè)布局，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級；企業(yè)則借此機會提高風(fēng)險意識和抗風(fēng)險能力，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強自身的核心競爭力。

　　政府：推動外資從規(guī)模向質(zhì)量轉(zhuǎn)型

　　對于政府來講，首先要利用匯率調(diào)整的時機加快利用外資戰(zhàn)略調(diào)整。人民幣的升值會導(dǎo)致外資的投資成本增加，但技術(shù)密集型的外資企業(yè)受影響程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于勞動密集型外資企業(yè)。政府應(yīng)利用這種機制加快利用外資的戰(zhàn)略調(diào)整，扶植技術(shù)密集型和資本密集型企業(yè)，實現(xiàn)利用外資從規(guī)模數(shù)量型向質(zhì)量效益型的轉(zhuǎn)變，使越來越多的企業(yè)轉(zhuǎn)向應(yīng)用更高端技術(shù)，走低消耗、高效益之路，開發(fā)更具競爭力的產(chǎn)品，逐步擺脫初級貼牌加工之路。

　　同時，為了防止人民幣升值帶來的出口下滑，政府部門應(yīng)積極采取各種措施鼓勵出口，深化退稅機制改革。在人民幣升值后，財政部宣布重新調(diào)整中央和地方負(fù)擔(dān)比例，地方負(fù)擔(dān)出口退稅的比例由25％降為7.5％，同時由中央統(tǒng)一退庫，以保證新賬不欠。近期市國稅局也制定了進(jìn)一步加強出口退稅工作的具體措施，以保證及時兌現(xiàn)給企業(yè)，這對企業(yè)盡快適應(yīng)匯率變化、克服不利影響具有重要意義。

　　第三產(chǎn)業(yè)是受升值影響相對較小的產(chǎn)業(yè)，而目前青島在擴(kuò)大第三產(chǎn)業(yè)吸引外資方面還有很大潛力。2004年我市第三產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中僅占38.4％，而在與我們條件相似的日本下關(guān)市，該項指標(biāo)卻高達(dá)約66％。在匯率升值引起的資源重新組合過程中，政府應(yīng)有意識地加以引導(dǎo)，尤其是隨著我國加入WTO后金融、電訊、流通等領(lǐng)域的逐步開放，我市應(yīng)積極加快開放步伐，完善相應(yīng)法律規(guī)范，發(fā)展中外合資的會計、律師、投資咨詢等中介機構(gòu)和中介服務(wù)業(yè)，提高第三產(chǎn)業(yè)利用外資的廣度和深度。

　　企業(yè)：有效規(guī)避匯率風(fēng)險

　　對于企業(yè)來說，首先要樹立優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)核心競爭力的理念。最要緊的就是整合資源，調(diào)整經(jīng)營理念，把更多精力放在研發(fā)高科技和高附加值產(chǎn)品上，提高核心競爭力和抵抗匯率風(fēng)險的能力。同時，要做好預(yù)測工作，提高風(fēng)險意識。企業(yè)必須運用各種方式，了解物價指數(shù)、國際收支等影響匯率的主要因素，認(rèn)真分析經(jīng)濟(jì)形勢，預(yù)測未來的匯率變動走勢，從而采取正確的規(guī)避風(fēng)險措施。

　　在對未來匯率的變動趨勢做出大體判斷后，企業(yè)在簽訂進(jìn)出口合同時，應(yīng)采取多種形式規(guī)避外匯風(fēng)險。其中之一是做好計價貨幣與支付貨幣的選擇。在出口延期支付、構(gòu)成債權(quán)的情況下，應(yīng)盡可能選擇用“硬幣”即預(yù)計未來將升值的貨幣來計價和支付。同理，如果在進(jìn)口延期支付、構(gòu)成債務(wù)的情況下，則應(yīng)盡可能選擇“軟幣”即預(yù)計未來將貶值的貨幣。

　　其二是采取貨幣組合法。即分兩次或多次付款，每次付款時選擇不同幣種，或者一次性付款時支付多種貨幣。這樣做的原理是不同外匯的匯率之間往往存在著此消彼漲的關(guān)系，采取貨幣組合可以較為有效地抵消匯率變動的損益。

　　其三是選擇合理的支付時機。如果預(yù)計本幣有升值（或外幣貶值）的趨勢，對于出口商而言，宜盡量早收貨款，以折算成較多的本幣；對于進(jìn)口商而言，宜盡量遲付貨款，以盡可能少的本幣來支付等額外幣的貨款。同理，若預(yù)計本幣有貶值（或外幣升值）的趨勢，則出口宜遲收貨款，進(jìn)口宜早付貨款。

　　其四是運用金融工具和衍生金融工具。一個重要的工具就是運用銀行的遠(yuǎn)期外匯交易業(yè)務(wù)。例如出口商在預(yù)計本幣升值的情況下，可以在簽訂出口合同的同時，與銀行簽訂一個出售與應(yīng)收賬款同等金額的遠(yuǎn)期外匯合約，屆時可按照事先約定好的較低匯率進(jìn)行實際交割，這樣就可以兌換到較多的本幣。另外某些銀行還開展了外匯期權(quán)交易，這也是國際上規(guī)避外匯風(fēng)險的主要手段之一。

    王東凱 戰(zhàn)海青 鄒吉宏