□晨報(bào)記者 劉志飛

　　由于貨幣市場(chǎng)收益率持續(xù)走低，各家銀行除了由通知存款衍生出來(lái)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品外，很少再推出傳統(tǒng)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品了。為滿(mǎn)足部分收益求穩(wěn)的客戶(hù)需求，偶爾也有銀行推出相關(guān)產(chǎn)品，但收益率已低得可憐。有市場(chǎng)人士評(píng)價(jià)，現(xiàn)在傳統(tǒng)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)越來(lái)越像“雞肋”了。

　　收益率已無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　自今日起，招商銀行人民幣債券理財(cái)10號(hào)產(chǎn)品向該行客戶(hù)發(fā)售。據(jù)招行人員介紹，該產(chǎn)品預(yù)期年收益率為1年期定期存款利率(整存整取)+0.2%，期限為2年。銀行在支付收益時(shí)，要在預(yù)期年收益率中扣除0.1%作為運(yùn)作手續(xù)費(fèi)。投資者理財(cái)期滿(mǎn)1年時(shí)，享有一次提前終止權(quán)，但若提前終止，則預(yù)期收益率為1年期定期存款利率(整存整取)的80%。如此看來(lái)，如果投資者1年期滿(mǎn)需要提前終止的話(huà)，則實(shí)際獲得的收益為2.25%×80%+0.2%-0.1%=1.9%，也就是說(shuō)只比1年期定期存款高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。而光大銀行日前發(fā)行的3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率僅1.75%，比銀行3個(gè)月定期存款利率僅高0.04個(gè)百分點(diǎn)。

　　盡管目前人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益，相比同期定期存款優(yōu)勢(shì)已不具備明顯優(yōu)勢(shì)，但目前市場(chǎng)上畢竟還是存在一批追求穩(wěn)定收益的客戶(hù)，只要收益能比同期銀行利率高出一點(diǎn)，反正也沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)(盡管銀行不給保證收益)，這類(lèi)產(chǎn)品還會(huì)受到一部分客戶(hù)追捧。據(jù)了解，光大銀行日前發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，總行給上海分行1000萬(wàn)元額度，該行僅3天就告售罄。

　　央票收益率影響后市

　　人民幣理財(cái)利率走低，除了受銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管的影響外，目前國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)收益率偏低也是重要原因。招行表示，該行債券理財(cái)產(chǎn)品投資范圍，主要包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)等。如果1年到期時(shí)客戶(hù)選擇提前終止，則預(yù)期收益率為1.9%。而本周二央行1年期央票收益率僅1.6363%。光大銀行3個(gè)月期人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率為1.75%，而昨日央行公布的3個(gè)月期央票參考收益率為1.207%。可見(jiàn)銀行扣除運(yùn)營(yíng)成本，其自身幾乎沒(méi)有什么收益了。

　　值得注意的是，這種尷尬局面在近期有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，從近兩周貨幣市場(chǎng)來(lái)看，在央行沒(méi)有進(jìn)行刻意干預(yù)情況下，無(wú)論是1年期還是3個(gè)月期的央票收益率，紛紛連續(xù)兩周回升。市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于前期1年期央票收益率最低跌至1.52%，幾乎到了市場(chǎng)的承受極限，因此目前收益率是處于理性回升，雖然市場(chǎng)資金量充裕的現(xiàn)象還沒(méi)有改變，但估計(jì)貨幣市場(chǎng)收益率后市還應(yīng)以穩(wěn)中有升為主。如果確實(shí)如此，則目前人民幣理財(cái)收益也許已是“谷底”�！半u肋”現(xiàn)象要改變了。

    編輯 張偉明