中國是世界上石油、銅、大豆等許多大宗原材料的“大買家”，卻沒有大宗原材料的國際定價話語權(quán)，要隨時無奈承擔(dān)國際市場投機(jī)漲價的風(fēng)險。中國對世界大宗原材料貿(mào)易形成強(qiáng)大的需求拉動，卻沒有掌握大宗原材料市場競爭的“主場權(quán)”，對國際大宗原材料市場影響大但“影響力”薄弱。世界經(jīng)濟(jì)運行中凸顯的這一悖論現(xiàn)象正
威脅著中國的經(jīng)濟(jì)金融戰(zhàn)略安全。
中國遭遇的這一經(jīng)濟(jì)悖論現(xiàn)象并不是偶發(fā)現(xiàn)象，而是戰(zhàn)略性的。要有效化解這一現(xiàn)象，中國迫切需要從總體上、從全局上予以戰(zhàn)略應(yīng)對，加快建立大宗原材料國際戰(zhàn)略，及早構(gòu)建對全球大宗原材料市場的“影響力體系”，而不是頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳。
大買家無奈承擔(dān)國際市場投機(jī)漲價風(fēng)險
�。玻埃埃的甏汗�(jié)過后，中國企業(yè)迎來新一年的生產(chǎn)原材料進(jìn)貨高峰期，與之伴隨的是國際大宗原材料價格相繼提價。國際銅價在庫存巨減與需求強(qiáng)勁的情況下，創(chuàng)下１９９０年以來的新高，而ＷＴＩ原油價格在４個月之后，重回５３美元以上。整個２月份，食物、工業(yè)金屬、基本工業(yè)原料等悉數(shù)穩(wěn)步上漲；ＣＲＢ期貨指數(shù)單月漲幅７．１１％，創(chuàng)下１０年來單月漲幅的新紀(jì)錄，其中能源指數(shù)暴漲７．８４％，谷物暴漲１６．１２％；工業(yè)原料暴漲１０．０８％。國外鐵礦石供應(yīng)商最近甚至采取聯(lián)手行動，迫使中國企業(yè)接受４月１日起進(jìn)口鐵礦石價格上漲７成以上的條件。
中國企業(yè)在國際大宗原材料采購中沒有從大市場、大購買中獲益的現(xiàn)象，近幾年來日益嚴(yán)重。２００４年，中國部分大宗原材料采購占世界總進(jìn)口量的２０％至３５％，其中銅進(jìn)口量占國際貿(mào)易總量的２０．６％，大豆進(jìn)口量占３１．２％。而同期，國際原材料市場價格大幅波動，石油、銅價格波幅分別為７３％和３９％，大豆、玉米和棉花價格波幅分別為１１２％、７６％和７０％，主要品種價格均創(chuàng)出近１０年甚至２０年新高。
值得關(guān)注的是，中國買家的每一次購買，幾乎都暴露在國際市場面前，成為國際大型基金的“逼倉”對象，被迫“追漲殺跌”甚至“高買低賣”，以承擔(dān)巨額損失而告終。去年５月至６月，芝加哥原材料交易所大豆期貨價格下跌前，中國在高價區(qū)訂購的南美大豆總量高達(dá)４５０多萬噸，船未到岸，每噸損失已超過１０００元以上，每船損失高達(dá)２０００萬至５０００萬元。根據(jù)統(tǒng)計，中國初級產(chǎn)品貿(mào)易逆差在２００４年上半年便高達(dá)３７８．３７億美元。
中國成為全球的加工、生產(chǎn)中心，但主導(dǎo)了生產(chǎn)，主導(dǎo)不了貿(mào)易。中國企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)低中端加工生產(chǎn)環(huán)節(jié)，成為遭受境外企業(yè)、國際炒家兩頭夾擊的“三明治”：一頭是境外對中國外貿(mào)企業(yè)所需能源、資源、原材料的價格戰(zhàn)，一頭是境外對國際市場和營銷渠道的掌控。據(jù)一些外貿(mào)企業(yè)人士介紹，境外企業(yè)正是借助這些優(yōu)勢，將中國出口原材料的價格壓到最低，把持著作為產(chǎn)業(yè)高端的貿(mào)易金融環(huán)節(jié)牟利。而中國企業(yè)出口原材料，很難繞開國際中間商直接進(jìn)入國外最終端市場，只能被動地參與交易。以服裝為例，一般外商在中國的采購價與國外連鎖店的售價之比為１∶８至１∶１０。即在中國的采購價如果是１美元，那么在美國或歐盟國家商店的售價為８美元至１０美元。
發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)定價權(quán)弱化中國實質(zhì)影響力
中國從上世紀(jì)９０年代中后期開始在國際市場進(jìn)口大宗原材料。目前中國經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入新的發(fā)展周期，許多大宗原材料對國際市場的依存度還將持續(xù)提高。中國已經(jīng)是世界鐵礦石第一大進(jìn)口國，石油第二大進(jìn)口國，氧化鋁、銅礦石、鉛鋅等重要礦產(chǎn)資源的重要進(jìn)口國。統(tǒng)計顯示，近幾年，在全球貿(mào)易額每年３０００多億美元的凈增量中，來自中國的貢獻(xiàn)量達(dá)１５００多億美元，幾乎占了一半份額。國際大宗原材料貿(mào)易增長中積聚起一股“中國因素”力量。
北京工商大學(xué)證券期貨研究所教授胡俞越說：“中國作為全球經(jīng)濟(jì)最大的經(jīng)濟(jì)變量因素，正日益成為全球最大的買方市場和賣方市場。這不僅是巨大的投資機(jī)會，而且也孕育著一個巨大的風(fēng)險因素�！�
風(fēng)險在于，中國對大宗原材料擁有如此大的進(jìn)口量，卻對國際大宗原材料價格沒有什么影響，將嚴(yán)重威脅中國的經(jīng)濟(jì)金融戰(zhàn)略安全。有專家估計，我國由于國際油價高漲，在２００４年多支出了４０億至８０億美元。以國際油價定價機(jī)制為例，當(dāng)前國際油價是西方幾個大的期貨交易所產(chǎn)生的期貨交易價格，這個價格反映的是西方主要石油市場原油交易狀況，基本上由西方石油消費國和中東石油生產(chǎn)國控制，而且受投機(jī)、意外事件等多種因素影響。中國買油時所談判的只是交貨地點、貨源等問題。
據(jù)專家介紹，二次世界大戰(zhàn)后，發(fā)達(dá)國家在全世界貿(mào)易和金融格局中占盡優(yōu)勢，英美兩國的原材料期貨市場主導(dǎo)了全球石油、金屬、大豆等大宗原材料的定價權(quán)�！凹~約石油”、“倫敦銅”和“ＣＢＯＴ大豆”在世界范圍內(nèi)得到認(rèn)同，并一直成為全球石油、銅和大豆現(xiàn)貨交易的定價基準(zhǔn)。發(fā)達(dá)國家利用這種壟斷性價格體系為自己的經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。
在這種背景下，以強(qiáng)勁的采購需求為內(nèi)容的“中國因素”被國際“炒家”
屢屢投機(jī)利用，作為他們主導(dǎo)國際市場價格的主要因素，甚至出現(xiàn)“中國因素”越大越對中國自身不利的局面。據(jù)上期所專家姜洋介紹，一些國際機(jī)構(gòu)和組織近年紛紛提高對中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期指數(shù)，有的甚至有意夸大中國在鋼材、原油、農(nóng)產(chǎn)品等方面的需求預(yù)期，比如美國能源署、農(nóng)業(yè)部等在月度、季度報告中，均調(diào)高對中國經(jīng)濟(jì)和市場需求的預(yù)期。而作為主導(dǎo)國際現(xiàn)貨定價的期貨市場，對市場需求預(yù)期非常敏感，于是國際期貨市場價格便在中國企業(yè)還沒有進(jìn)入之前便出現(xiàn)了上漲，中國企業(yè)就這樣成了外國機(jī)構(gòu)的“盤中餐”。
據(jù)專家分析，從２００４年１０月份前后的國際原材料期貨市場行情看，正是基于對“中國因素”的判斷，國際投機(jī)基金認(rèn)定中國買家將會擴(kuò)大進(jìn)口，于是在國際期貨市場連續(xù)拉升石油、有色金屬等原材料期貨價格。沒有價格發(fā)言權(quán)令中國很被動，行業(yè)經(jīng)濟(jì)和國家利益大受影響。
愛德華茲公司一位期貨研究主管指出，中國對原材料市場有相當(dāng)大的影響，但影響并不等于影響力。中國現(xiàn)在雖然對全球大宗原材料市場的影響很大，但影響力薄弱，使中國國內(nèi)企業(yè)的利益受到很大損失。中國必須充分利用全球采購優(yōu)勢，實現(xiàn)左右和主導(dǎo)市場價格，才能稱得上對價格有影響力，才能把中國實體經(jīng)濟(jì)影響力的主導(dǎo)權(quán)掌握在手。
警惕“被動性缺陷”幫倒忙
中國正進(jìn)入作為一個大國快速崛起、國內(nèi)大宗原材料不足對經(jīng)濟(jì)發(fā)展“瓶頸”抑制作用日益顯性、對進(jìn)口的依賴日益嚴(yán)重的時期。對這一新的歷史時期的到來，中國一些政府部門和企業(yè)準(zhǔn)備不足、適應(yīng)“慢拍”，造成在國際大宗原材料采購中存在著許多“被動性缺陷”，這些“被動性缺陷”往往加劇中國大宗原材料國際采購的風(fēng)險。
一些政府部門缺乏經(jīng)驗，也不創(chuàng)新操作思路，制定經(jīng)濟(jì)政策和操作手段沒有完全從國際市場競爭的角度，仍然從封閉的、以自我為核心的角度予以考慮，無形中配合了國外大資本的“炒作”。大商所總經(jīng)理朱玉辰認(rèn)為，目前我國多種基礎(chǔ)性原材料仍舊依靠行政手段進(jìn)行調(diào)控，難以靈活適應(yīng)國際市場變化。當(dāng)國內(nèi)出現(xiàn)原材料短缺時，政府臨時擴(kuò)大采購增加儲備，進(jìn)而加劇原材料價格上漲，也易出現(xiàn)逆向調(diào)節(jié)；對進(jìn)出口實行配額或許可審批，環(huán)節(jié)復(fù)雜，容易貽誤最佳購售時機(jī)，甚至造成價漲購進(jìn)、價跌出口局面。以行政手段安排集中采購的意圖完全暴露在國際游資面前，很容易陷入被國際“炒家”狙擊的境地。
中國企業(yè)經(jīng)營范圍長期局限在國內(nèi)市場，跨出國門直面國際競爭的時間不長，對國際貿(mào)易慣例和規(guī)則缺乏足夠把握，在期貨市場和現(xiàn)貨市場操作中非常被動，而且形成“各自單打天下”的格局，分散采購，缺乏避險經(jīng)驗，往往被國際交易商牽著鼻子走。金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司董事長常清分析說，其一是類似中航油這類企業(yè)，風(fēng)險意識淡薄，法人治理結(jié)構(gòu)不健全，它并不根據(jù)自己業(yè)務(wù)需要開展期貨套期保值交易，而根據(jù)操盤手的市場操作隨意進(jìn)行大規(guī)模投機(jī)，由一個本來應(yīng)該買入燃料油的企業(yè)變成大量賣出燃料油的企業(yè)，這不是有計劃有步驟、有風(fēng)險控制地進(jìn)行期貨交易。其二是大多數(shù)企業(yè)運營機(jī)制官僚化，應(yīng)該參與期貨套期保值業(yè)務(wù)，害怕責(zé)任而不去參與，被動地接受國際價格，在國際市場上表現(xiàn)為“高買低賣”，損失了大量的外匯。
期貨市場對于中國來說，是個舶來品，發(fā)展緩慢，與貿(mào)易量巨大的現(xiàn)貨市場脫節(jié)。大商所總經(jīng)理朱玉辰認(rèn)為，目前我國期貨市場交易品種少，據(jù)統(tǒng)計，全球期貨交易所有１００多家，共有９３類原材料，中國目前僅有９個期貨品種可供交易，不能給多類需求企業(yè)提供眾多完善的避險工具。金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司董事長常清分析說，在國內(nèi)期貨市場上，目前８０％以上都是中小散戶參與者，中小散戶只是增加了市場的流動性，而缺少持有價格形成話語權(quán)的機(jī)構(gòu)投資者，中國期貨市場只能是跟著外國跑的“影子市場”。
利用“中國因素”力量建立后發(fā)型國際戰(zhàn)略
對于在國際大宗原材料采購中出現(xiàn)的戰(zhàn)略性悖論現(xiàn)象，中國需要從總體上、從市場、機(jī)制、方式等各方面予以戰(zhàn)略應(yīng)對。這個戰(zhàn)略必須是統(tǒng)攝國內(nèi)外的，在全球化時代，國內(nèi)的事情和國際的事情已經(jīng)密不可分。如果缺乏戰(zhàn)略的通盤考慮，任何戰(zhàn)術(shù)上的小勝利，都可能只是小勝，而輸?shù)舻氖侨帧?
專家指出，中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新的發(fā)展周期，對眾多大宗原材料的需求增長因素成為拉動世界經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素之一。世界經(jīng)濟(jì)中這種強(qiáng)勁的“中國因素”力量，既需要中國加快建立大宗原材料國際戰(zhàn)略，也為中國當(dāng)前啟動建立大宗原材料國際戰(zhàn)略提供了牢固的根基。
加快完善中國期貨市場，構(gòu)建對全球大宗原材料的影響力體系。華泰證券研究所荊冰認(rèn)為，中國是許多原材料的集散地，具備良好的現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)，中國期貨市場理應(yīng)發(fā)展成為這些原材料的“定價地”，并力爭成為全球大宗原材料的交易中心和定價中心，掌握大宗原材料市場競爭的主場權(quán)和話語權(quán)。國家信息中心發(fā)展研究部副主任徐宏源提出，中國應(yīng)抓緊建立和完善期貨市場，以遠(yuǎn)期合同交易的方式降低近期價格的風(fēng)險，盡快允許國內(nèi)企業(yè)開辟套期保值交易、大宗期貨交易等多種金融衍生交易產(chǎn)品。對金融體制進(jìn)行重新架構(gòu)，增加金融衍生品，如利率期貨、外匯期貨、股指期貨、大宗交易期貨、原油期貨、鋼材期貨市場等。改革官辦期貨市場的運行機(jī)制，讓市場發(fā)揮更大的作用。
金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司董事長常青認(rèn)為，當(dāng)前中國期貨市場重要任務(wù)是培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者。在政策和法規(guī)上大幅度調(diào)整，從法律和規(guī)則上提供機(jī)構(gòu)投資者健康發(fā)展的條件，鼓勵發(fā)展在國際市場上有話語權(quán)的專業(yè)巨型基金。我國一些民企很早就進(jìn)入了國際期貨市場，而且在國際期貨市場的競爭中有豐富的經(jīng)驗，能夠適應(yīng)國際市場的風(fēng)云變化和激烈競爭，可以給予他們政策支持，準(zhǔn)其發(fā)行基金，做專業(yè)的原材料或綜合類投資。
盡快建立大宗原材料采購的安全保障機(jī)制。上期所姜洋分析說，第一，完善采購價格安全機(jī)制，利用期貨市場機(jī)制實現(xiàn)中國主導(dǎo)定價；第二，健全戰(zhàn)略儲備安全機(jī)制，包括國家儲備和商業(yè)儲備，用市場的力量推進(jìn)商業(yè)儲備建設(shè)。有現(xiàn)貨儲備，也要有期貨儲備。第三，健全交易安全機(jī)制�！爸泻接褪录北┞冻鲆粋�突出的問題就是，企業(yè)到境外期貨交易所或者場外衍生品市場進(jìn)行交易，委托國外的經(jīng)紀(jì)商代理，諸如資金規(guī)模和操作方向等商業(yè)機(jī)密容易被國際投機(jī)基金掌握而后實施“逼倉”，導(dǎo)致?lián)p失慘重。
國務(wù)院國資委經(jīng)濟(jì)研究中心副主任白津夫認(rèn)為，由于很多大宗原材料是戰(zhàn)略物資，中國對進(jìn)口的依賴會日益嚴(yán)重，中國必須從戰(zhàn)略上考慮在采購方式上鼓勵和推動中國企業(yè)聯(lián)合采購，成立中國的“集中采購方式”，由幾家市場份額較大的企業(yè)建立一個聯(lián)盟，由這個聯(lián)盟負(fù)責(zé)海外集體采購原料，增強(qiáng)中國企業(yè)的談判能力，規(guī)避進(jìn)口的價格風(fēng)險。
建立企業(yè)行為約束機(jī)制。商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副院長陳文敬提出，我國應(yīng)通過行業(yè)自律組織和政府的強(qiáng)制要求來約束企業(yè)的市場行為，在國內(nèi)市場強(qiáng)調(diào)企業(yè)競爭，打擊壟斷；對外要求企業(yè)聯(lián)合，避免相互殺價，實現(xiàn)利用共同的力量影響國際市場的價格和供求。（黃庭滿 林玉）
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