就上市融資工作而言，在山東歷史上，從沒(méi)有哪一年像剛剛過(guò)去的2004年這樣豐收——16家企業(yè)IPO（首次公開(kāi)發(fā)行上市），9家企業(yè)實(shí)施再融資，融資總額達(dá)132.24億元。然而，這不過(guò)是山東省加快資本市場(chǎng)發(fā)展腳步的一個(gè)序幕。

　　日前，山東省政府《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》正式出臺(tái)。此時(shí) 恰好距國(guó)務(wù)院促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的文件（國(guó)九條）一年整，這被認(rèn)為是山東省對(duì)接“國(guó)九條”的實(shí)際舉措。山東省發(fā)改委副主任李永健在接受媒體采訪時(shí)表示，這必將對(duì)今后一段時(shí)期山東省資本市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)大的助推力。

　　資本攻略啟動(dòng)

　　經(jīng)過(guò)十幾年的努力，山東省資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，一批優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)迅速做大做強(qiáng)，上市公司已成為山東經(jīng)濟(jì)中最具活力的部分。而本年度一開(kāi)始，山東省便出臺(tái)重大舉措助推資本運(yùn)作，這緣于對(duì)山東資本市場(chǎng)現(xiàn)狀的切實(shí)了解。

　　李永健認(rèn)為，此次山東省政府出臺(tái)《實(shí)施意見(jiàn)》，目的在于積極發(fā)展壯大區(qū)域資本市場(chǎng),完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)功能，擴(kuò)大直接融資，推動(dòng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　在全國(guó)，山東的上市公司數(shù)量和融資總額雖然位居前列，但山東的資本市場(chǎng)與建設(shè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省所應(yīng)起到的支撐作用相比，差距仍然較大：山東省近幾年的融資98%以上是間接融資，直接融資不到2%；2004年底，全省資產(chǎn)證券化率（境內(nèi)上市公司總市值/GDP）為14.2%，遠(yuǎn)低于同期全國(guó)28%的平均水平；證券市場(chǎng)深度（境內(nèi)證券交易金額/GDP）僅為18.7%，而全國(guó)為32%。

　　剛剛出臺(tái)的《實(shí)施意見(jiàn)》，首次就全省資本市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展作出規(guī)劃：從2005年到2007年，力爭(zhēng)平均每年新增10戶以上的上市公司，50%以上的上市公司具備再融資能力；進(jìn)一步拓寬直接融資渠道，大力推進(jìn)企業(yè)發(fā)債。到2007年，山東省上市公司總數(shù)達(dá)到120戶左右，累計(jì)直接融資1200億以上，資本證券化率達(dá)到全國(guó)先進(jìn)水平，把山東建設(shè)成為全國(guó)資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)之一。

　　資料顯示，山東目前已有94家公司、102只股票在境內(nèi)外上市，募集資金折合人民幣已達(dá)718.9億元。也就是說(shuō)，在未來(lái)三年間，山東至少要在資本市場(chǎng)上融資近500億元。

　　對(duì)比以往，1996年以來(lái)，山東省平均每年新增上市公司9家，上市公司通過(guò)證券市場(chǎng)平均每年融資70多億元，這個(gè)數(shù)字與《實(shí)施意見(jiàn)》中的規(guī)劃數(shù)字有著不小的差距。及至2004年，企業(yè)上市融資創(chuàng)下了近年來(lái)的最好成績(jī)，這為《實(shí)施意見(jiàn)》的頒布奠定了基礎(chǔ)。

　　但專業(yè)人士認(rèn)為，目前山東資本市場(chǎng)除規(guī)模不夠強(qiáng)大之外，尚有創(chuàng)新不夠，融資方式尚顯單一等問(wèn)題。證券投資基金、企業(yè)債券品種等總體上落后于國(guó)內(nèi)平均發(fā)展水平。證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的規(guī)模較小，競(jìng)爭(zhēng)能力較弱。拿上市來(lái)說(shuō)，渠道和融資方式也比較單一，境內(nèi)上市集中在主板，中小企業(yè)板迄今只有一家山東企業(yè)；境外上市集中在香港和新加坡，其他全球性的國(guó)際資本市場(chǎng)仍然沒(méi)有涉足。在形式上，大多采用增發(fā)、配股等形式融資，分拆上市、存托憑證上市等方式很少使用。

　　針對(duì)這種情況，《實(shí)施意見(jiàn)》提出，支持和鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)發(fā)行公司債券、可轉(zhuǎn)換債券以及城市公用基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目債券，豐富債券市場(chǎng)品種，構(gòu)建合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；鼓勵(lì)和支持民間資本參與組建證券投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資公司，進(jìn)一步壯大基金市場(chǎng)；督促山東省期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其控股股東不斷完善治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，鼓勵(lì)資源型加工企業(yè)利用期貨市場(chǎng)套期保值；引導(dǎo)山東省省級(jí)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)化原則進(jìn)行合理的功能定位，規(guī)范運(yùn)作等。

　　擴(kuò)充后備力量

　　今后3年，山東省計(jì)劃重點(diǎn)組織1000家以上企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)，100家以上企業(yè)進(jìn)行上市前規(guī)范化改制，100家以上基本具備條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入上市推薦培育期，100家以上質(zhì)地優(yōu)良、市場(chǎng)前景好、持續(xù)盈利能力強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)入上市程序。

　　山東省發(fā)改委宏觀與市場(chǎng)處副處長(zhǎng)張偉在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)，按照“上市一批、培植一批、儲(chǔ)存一批”的原則，山東省建立了上市資源后備庫(kù)。在培育上市資源方面，目前已有20多家企業(yè)基本符合國(guó)內(nèi)主板上市要求；按照中小企業(yè)板的要求，挑選出約100多家基本符合中小企業(yè)板上市要求或經(jīng)過(guò)一到兩年的發(fā)展可達(dá)到中小企業(yè)板上市要求的企業(yè)。目前還有50多家企業(yè)有意向到香港或新加坡上市，10多家企業(yè)進(jìn)入境外上市程序，這些儲(chǔ)備和培育工作為多渠道、多形式推動(dòng)企業(yè)上市、實(shí)施“境內(nèi)外”上市并舉打下堅(jiān)實(shí)、可靠的資源基礎(chǔ)。

　　據(jù)了解，登海種業(yè)、日照路橋、太陽(yáng)紙業(yè)、孚日家紡、山東德棉等企業(yè)已通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審查，預(yù)計(jì)年內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)境內(nèi)上市；山東金創(chuàng)、羅欣藥業(yè)、華新海大、中華園藝等企業(yè)通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審查，預(yù)計(jì)年內(nèi)可以在海外上市。

　　山東省發(fā)改委主任倪永康說(shuō)，培育上市資源是企業(yè)上市工作的基礎(chǔ)。山東省重點(diǎn)支持汽車、電子信息、造船、化工、紡織服裝、家電等7個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和電子信息、生物技術(shù)及制藥、新材料等三大高新技術(shù)領(lǐng)域中的企業(yè)進(jìn)行改制�！凹哟髮�(duì)民營(yíng)企業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和服務(wù)業(yè)骨干企業(yè)改制上市工作的支持力度，推動(dòng)更多有潛力的縣域企業(yè)改制上市。加大對(duì)改制上市企業(yè)的政策扶持，降低企業(yè)改制上市成本�！�

　　《實(shí)施意見(jiàn)》提及，對(duì)擬上市企業(yè)在改制重組過(guò)程中辦理資產(chǎn)置換、剝離、收購(gòu)、財(cái)產(chǎn)登記、過(guò)戶的交易稅費(fèi)等費(fèi)用按規(guī)定給予相應(yīng)優(yōu)惠。同時(shí)明確提出，一是支持和鼓勵(lì)主業(yè)突出、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的上市公司，收購(gòu)兼并同行業(yè)上市公司和非上市企業(yè)，帶動(dòng)山東省支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展；二是調(diào)整優(yōu)化我省上市公司國(guó)有股權(quán)比重，支持國(guó)有控股上市公司引進(jìn)境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化；三是切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)隱患大和業(yè)績(jī)較差上市公司的資產(chǎn)重組工作。

編輯：林彥婷