3年前，著名經(jīng)濟學家許小年因所謂的股市“千點論”而遭到市場投資者的口誅筆伐。3年后的今天，上證指數(shù)最低已跌至1200點以下……是主觀的應(yīng)驗，還是必然的結(jié)果？近日，許小年在接受楊瀾的專訪時，對此談出了自己的看法。

　　今年股市會怎么樣？

　　許：我覺得現(xiàn)在有一個比較令人鼓 舞的跡象，就是我們在付出了沉重的代價之后，開始對如何建設(shè)一個健康的金融市場有了一個新的認識，對其中存在的制度性問題越來越有比較一致的看法。所以我覺得指數(shù)在什么位置上并不重要，重要的是我們是不是從過去的經(jīng)驗中間學到了一些東西，從而找到今后改革的方向。

　　所謂“千點論”的由來

　　許：我要說的是，中國的這個證券市場上有很多的“冤假錯案”。我的這個所謂的“千點論”是一大“冤假錯案”，我從來沒有講過。我從來就沒有講過中國的股市一定要跌倒1000點。我當時就是寫了一份報告，在這個報告里面，我已經(jīng)很謹慎了。我講過，世界各國各地區(qū)的股票估值水平實際上不具備可比性。但是你一定要我比的話，按照國際估值標準來衡量中國股市，那就意味著中國股市的價格起碼要跌掉一半，當時是在2100多點吧。

　　為什么要政府來救市？

　　許：那些看著大屏幕的股東們要求的恰恰不是他的權(quán)利，他沒有權(quán)利要求政府來保證他的投資回報，他只有權(quán)利要求政府在制度上保證他的利益。我說過多少次，對投資者利益最好的保證不是股市指數(shù)的節(jié)節(jié)高升，而是充足的信息披露，是完善的監(jiān)管，有力的執(zhí)法，是規(guī)則的公平，這些是對投資者利益的根本保證。這一點我們的投資者沒有搞清楚，他要求政府保證他只賺不賠，這不是市場經(jīng)濟。