由于美元遭到市場強勁拋售，美元匯率指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出9年來的低點，分析人士普遍認為，人民幣匯率也將再度面臨空前的升值壓力。中國很可能會像調(diào)整利率一樣，“冷不防調(diào)整匯率”。

　　中國媒體報道，業(yè)內(nèi)人士分析認為，由于人民幣實行的是釘住美元的匯率政策，從去年以來，在美元持續(xù)貶值的過程中的每一次風吹 草動，人民幣匯率的問題就會備受市場關(guān)注，這一次也沒有例外。

　　由于對人民幣升值預(yù)期的加劇，目前國際外匯市場已經(jīng)有不少資金開始賣出美元并買進亞洲貨幣，韓元兌美元最新收盤還創(chuàng)出了7年高點。

　　此外，有跡象表明，目前國際熱錢已經(jīng)大量流入香港，不僅香港銀行體系結(jié)余已經(jīng)從9月底的32億8000萬美元增加到151億美元，港股尤其是H股也出現(xiàn)了量價飚升的情況。

　　分析人士指出，如果人民幣升值將帶動周邊國家和地區(qū)的貨幣升值，因此在美元大幅貶值的情況下，這種預(yù)期使得一些國際游資正在紛紛涌入中國以及周邊國家和地區(qū)，這反過來將進一步加劇人民幣升值的壓力。

　　《中華工商時報》的報道引述分析人士指出，可以預(yù)見的是，如果美元繼續(xù)下跌，以美元計價的國際商品價格還將繼續(xù)上漲，這無論對于中國的能源戰(zhàn)略還是對于目前宏觀調(diào)控的效果來說都將產(chǎn)生不利影響。

　　報道強調(diào)，值得注意的是，雖然中國已經(jīng)采取了一系列的措施緩解人民幣升值的壓力，但這顯然還不足以與美元下跌相抗衡。目前業(yè)內(nèi)對于人民幣升值壓力的擔憂已經(jīng)超過了以往任何時候。

　　有關(guān)專家分析認為，人民幣升值幅度如果保持在3％左右的范圍內(nèi)將不會對中國企業(yè)的競爭力造成傷害。因此，面對美元“跌跌不休”的跌勢以及國內(nèi)通貨膨脹壓力，近期人民幣將極有可能在保持合理、均衡的基本穩(wěn)定的前提下小幅擴大浮動區(qū)間范圍。

　　《上海青年報》則引述復(fù)旦大學教授孫立堅等專家的講話指出，中國通脹的源頭就不僅僅是國內(nèi)銀行的貸款，而是巨大的外匯占款。近期央行升息產(chǎn)生的一個負面效果就是熱錢對國內(nèi)貨幣供給的沖擊，因此，一旦通脹惡化，中國很可能會像調(diào)整利率一樣，“冷不防調(diào)整匯率”。

　　報道說，從市場的情況來看，近期因為對人民幣升值的預(yù)期，很多居民開始將自己持有的美元加快結(jié)匯從而更多持有人民幣。據(jù)一些未公開的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從今年8月起，中國銀行上海分行個人客戶將美元兌換成人民幣的結(jié)匯交易量開始大幅攀升，到10月底，客戶要求把美元兌換成人民幣的交易量比9月猛增了34%，而11月里的跡象則顯示增速仍在提高。

　　與此同時，企業(yè)對銀行外匯貸款的需求卻急劇放大。這一情形早在去年已經(jīng)表露。據(jù)央行數(shù)據(jù)，去年11月末，境內(nèi)金融機構(gòu)(含外資)外匯貸款余額為1306億美元，比上年同期增長30.2%。

　　針對人民幣匯率問題，哥倫比亞大學的經(jīng)濟學者杰費里沙斯（Jeffrey Sachs)也支持人民幣升值的看法。據(jù)彭博社報道，他在上海說，中國很可能會有限度的允許人民幣增值，但目前還不可能完全放開匯率的自由浮動，以免對宏觀經(jīng)濟失控。

　　他說，我不認為中國會讓匯率自由浮動，但人民幣目前有升值空間。