上周，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委工作處副處長(zhǎng)王小石因涉嫌向申請(qǐng)上市的企業(yè)出售發(fā)審委委員名單而被逮捕，該事件在市場(chǎng)上引起了很大的震動(dòng)。根據(jù)規(guī)定，在審核企業(yè)上市過(guò)程中，只有當(dāng)參加發(fā)審委會(huì)議的７名委員中５名同意，才算通過(guò)。因此，一些申請(qǐng)上市的企業(yè)便想方設(shè)法獲得審核本企業(yè)的委員名單，以便在會(huì)議前進(jìn)行暗箱操作。王小石與他人 合伙成立了一家財(cái)經(jīng)公關(guān)公司，其主要業(yè)務(wù)之一，便是向這些企業(yè)出售發(fā)審委委員名單。

�W�W企業(yè)上市路徑中處處都有權(quán)力尋租的空間，即使在發(fā)審委改革之后。

�W�W“證監(jiān)會(huì)官員出事大都集中在發(fā)行部門，王小石是證監(jiān)會(huì)十多年中被有關(guān)部門帶走的為數(shù)很少的幾個(gè)人之一�！毕�息人士透露說(shuō)，“王小石涉嫌受賄的金額在３０萬(wàn)至４０萬(wàn)元之間，這也是其初步交代的金額，也是他在某一單業(yè)務(wù)中獲得的‘報(bào)酬’�！�

�W�W“企業(yè)在上市前、或上市后再融資時(shí)，一般都會(huì)有一個(gè)專門的班子駐守京城跑會(huì)，這其中，有相當(dāng)情況下都是由公關(guān)人士為企業(yè)出面�！蹦橙�商投行人士表示。

�W�W不惜血本搞“公關(guān)”

�W�W在以往，有不少公司的上市發(fā)行費(fèi)用高達(dá)三五千萬(wàn)元。知情人士透露，這其中只有一兩千萬(wàn)元是給券商等中介機(jī)構(gòu)的正常費(fèi)用，而大多數(shù)則是不明不白的“公關(guān)”費(fèi)用。而即便如此，企業(yè)在扣除整個(gè)上市過(guò)程中所花全部費(fèi)用后仍獲利不菲，這也是企業(yè)即使達(dá)不到上市條件，也要拼命公關(guān)的原因所在。

�W�W據(jù)筆者了解，今年一家企業(yè)的再融資計(jì)劃上報(bào)后，有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手舉報(bào)其財(cái)務(wù)造假、偷稅漏稅，達(dá)不到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。然而舉報(bào)材料被遞交到證監(jiān)會(huì)及發(fā)審委之后，企業(yè)很快就獲得了這份材料，旋即派出專門人士駐守京城公關(guān)。為防止媒體過(guò)分炒作影響方案獲批，該企業(yè)一方面阻止媒體刊發(fā)負(fù)面新聞，一方面加緊活動(dòng)，使其審核提前。公司的相關(guān)人員甚至提前知道公司什么時(shí)候上會(huì)，是哪幾位發(fā)審委委員審查其材料。最后的結(jié)果是，該企業(yè)比預(yù)定時(shí)間提前兩個(gè)月過(guò)會(huì)并成功實(shí)現(xiàn)了再融資計(jì)劃。

�W�W“我現(xiàn)在的全部任務(wù)就是保證再融資計(jì)劃的順利進(jìn)行，如果事成，公司將獎(jiǎng)勵(lì)１００萬(wàn)元�！币晃慌c該公司高層相當(dāng)熟悉的記者這樣轉(zhuǎn)述負(fù)責(zé)該項(xiàng)目公關(guān)人士的話。

�W�W財(cái)經(jīng)公關(guān)“潛規(guī)則”

�W�W“企業(yè)上市是有潛規(guī)則的�！币患艺�在上市審批中的企業(yè)老總直言不諱，“其實(shí)我們就是怕麻煩。以前不知道上市的手續(xù)這么復(fù)雜，進(jìn)入程序后才知道什么叫管理者�！�

�W�W據(jù)反映，每當(dāng)有財(cái)經(jīng)公關(guān)在中間斡旋時(shí)，企業(yè)“辦事”會(huì)省下不少精力和時(shí)間。因?yàn)樗麄儭叭祟^熟，好辦事”。

�W�W從審批制到核準(zhǔn)制再到保薦人制，企業(yè)為上市可謂殫精竭慮。在企業(yè)上市過(guò)程中，從券商的輔導(dǎo)改制、重組包裝，到審計(jì)師事務(wù)所的資產(chǎn)審定，再到發(fā)審委的最后“點(diǎn)頭”的每一個(gè)環(huán)節(jié)，我們都可以發(fā)現(xiàn)大量的腐敗行為。這種行為帶來(lái)的直接后果，便是上市公司的“變臉表演”和投資價(jià)值的難以確定。

�W�W筆者曾聽一位知情人士講述一家地方券商推薦企業(yè)上市的艱難歷程。由于這家“倔強(qiáng)”的券商拒絕向相關(guān)部門“公關(guān)”，結(jié)果其輔導(dǎo)的公司審批文件三次遞交、三次被拒，至今未批。試想，如果撇開公司質(zhì)量的問(wèn)題，單單就公關(guān)行為而論，若此類尋租行為不被杜絕，上市公司的質(zhì)量又怎能得到保證呢？在不公開不問(wèn)責(zé)的體制下，發(fā)審委委員僅憑著個(gè)人道德良心行使權(quán)力，誰(shuí)又能保證這個(gè)“交易”的公正和公平呢？

�W�W制度的先天缺失，使得企業(yè)為上市使出渾身解數(shù)，財(cái)經(jīng)公關(guān)公司便應(yīng)時(shí)而生。

�W�W“我們是２００３年上市的，當(dāng)初要是沒(méi)有財(cái)經(jīng)公關(guān)幫著疏通各層關(guān)系，沒(méi)準(zhǔn)到現(xiàn)在還在外邊等著呢！”一家滬市上市公司的董秘坦率地告訴記者，“當(dāng)時(shí)我們報(bào)送的申請(qǐng)材料中有硬傷，險(xiǎn)些被擱置。多虧為我們做財(cái)經(jīng)公關(guān)的那家公司路子硬，通過(guò)他們?cè)谏项^做工作，最后總算過(guò)關(guān)了�！�

�W�W事實(shí)上，審批機(jī)構(gòu)一般以報(bào)批材料為準(zhǔn)，這些材料經(jīng)過(guò)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)把關(guān)。而這些金融中介機(jī)構(gòu)也是以企業(yè)送來(lái)的一手資料為依據(jù)，進(jìn)行法律和會(huì)計(jì)核查。換句話說(shuō)，只要沒(méi)有舉報(bào)，審批機(jī)構(gòu)就無(wú)法或者很難發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。

�W�W在發(fā)審委調(diào)查的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)圈內(nèi)某知名人士的“點(diǎn)撥”，該企業(yè)聘請(qǐng)了一家財(cái)經(jīng)公關(guān)公司做企業(yè)的上市顧問(wèn)，負(fù)責(zé)向上公關(guān)，該企業(yè)終于涉險(xiǎn)過(guò)關(guān)。談及此事，這位董秘至今一聲嘆息：“我們也不想這么做，但情勢(shì)逼人啊！”

�W�W對(duì)于花了多少“公關(guān)費(fèi)用”，這位董秘表示具體數(shù)字不便透露。但據(jù)記者多方了解，其公關(guān)費(fèi)用保守估計(jì)在３００萬(wàn)元到５００萬(wàn)元之間。

�W�W“鏈條”到底有多長(zhǎng)？

�W�W除直接公關(guān)外，更多的公關(guān)體現(xiàn)在“功夫”外�，F(xiàn)任２５名發(fā)審委委員中，除了來(lái)自北京大學(xué)、發(fā)改委、國(guó)資委的三名成員，其余都來(lái)自證監(jiān)會(huì)、交易所、證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所與律師事務(wù)所。

�W�W自新發(fā)審制度運(yùn)作以來(lái)，證監(jiān)會(huì)沒(méi)有公開譴責(zé)過(guò)任何一位發(fā)審委委員，但業(yè)內(nèi)人士直言，發(fā)審委委員的身份與其所在的工作圈子，會(huì)為他們帶來(lái)一些額外的“身份”收益。

�W�W據(jù)消息人士透露，一些會(huì)計(jì)師事務(wù)所與律師事務(wù)所在其工作人員擔(dān)任發(fā)審委委員后，不少公司慕“名”而來(lái)，事務(wù)所盈利水平成倍提升。

�W�W一位財(cái)經(jīng)公關(guān)公司董事總經(jīng)理在信誓旦旦表明自己的清白之后坦承，市場(chǎng)上的確有一些財(cái)經(jīng)公關(guān)公司在做向上公關(guān)活動(dòng)，出錢的是那些想上市等待過(guò)會(huì)的企業(yè)，收錢的則是掌握種種權(quán)力的官員和委員，而公關(guān)公司則起到了中間人的作用。

�W�W“開這類財(cái)經(jīng)公關(guān)公司的人，有離開證監(jiān)會(huì)的官員、投行人士以及在一些證券類媒體從業(yè)的人員。”消息人士表示，“當(dāng)然也有本身是證監(jiān)會(huì)的工作人員，利用其親戚朋友合伙開公司，王小石就屬此類。公關(guān)費(fèi)用的多少則視其項(xiàng)目的難度，比如有些企業(yè)想提前過(guò)會(huì)，有的財(cái)務(wù)指標(biāo)存在瑕疵，有的存在過(guò)度包裝，有的材料甚至完全虛假。前者費(fèi)用一般在幾十萬(wàn)元，后者則至少在數(shù)百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)元。但通常最低的公關(guān)費(fèi)用都在２０萬(wàn)元以上�！�

�W�W盡管目前看來(lái)，王小石案與新發(fā)審委無(wú)關(guān)。但市場(chǎng)人士相信，新的發(fā)行審核制度并不能完全杜絕腐敗。中小企業(yè)板在推出之初就受到市場(chǎng)的質(zhì)疑，江蘇瓊花事件等無(wú)不與新的發(fā)審委相關(guān)。然而，盡管市場(chǎng)質(zhì)疑的聲音不絕于耳，但發(fā)審委卻從未對(duì)此發(fā)表過(guò)任何看法，權(quán)力尋租的真相最終還是被王小石“不小心”揭開了。

�W�W拔起王小石這棵“蘿卜”，究竟會(huì)帶出什么“泥”來(lái)呢？（據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)）

�W�W第一鏈接

�W�W證監(jiān)會(huì)副主席屠光紹：買賣名單現(xiàn)象已不存在

�W�W在１１月２０日舉行的２００４中國(guó)國(guó)際金融論壇上，針對(duì)近日鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“王小石事件”，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席屠光紹表示，中國(guó)證券發(fā)行機(jī)制已經(jīng)進(jìn)行重大調(diào)整，買賣發(fā)審委委員名單的現(xiàn)象已不存在。

�W�W屠光紹表示，證監(jiān)會(huì)正在積極完善發(fā)審委制度，增加其透明度和公開性，并對(duì)機(jī)制進(jìn)行了重大調(diào)整�，F(xiàn)在負(fù)責(zé)審核企業(yè)上市資質(zhì)的發(fā)審委委員名單都是公開的，每個(gè)企業(yè)都知道具體負(fù)責(zé)審核的委員名字，因此買賣發(fā)審委名單的現(xiàn)象已經(jīng)不存在了。

�W�W經(jīng)濟(jì)快評(píng)

�W�W王小石是誰(shuí)的殉葬品？

�W�W４３歲的王小石在２００４年身敗名裂，被人送進(jìn)了拘留所，全中國(guó)的股民都在第一時(shí)間找到了一只落水的替罪羔羊，全部的臟水都倒上了王小石的腦袋，王小石案成為中國(guó)證監(jiān)會(huì)反腐的標(biāo)志。王小石的仕途走到這種地步，也只有一個(gè)字可以形容，那就是背。

�W�W俗話講，點(diǎn)背不能怨社會(huì)。王小石只是中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委工作處的一個(gè)副處長(zhǎng)，一個(gè)在中央部級(jí)單位行政級(jí)別差不多最低的一個(gè)小官僚，無(wú)論從年齡還是從經(jīng)歷都可以看出來(lái)，王小石其實(shí)是這個(gè)利益場(chǎng)中沒(méi)有什么權(quán)勢(shì)，也沒(méi)有什么背景的小人物。這個(gè)小人物犯的也不是什么十惡不赦的罪惡，只不過(guò)是向相關(guān)的上市公司透露了發(fā)審委的人員組成，千不該萬(wàn)不該的是拿了人家２０萬(wàn)元的好處費(fèi)，結(jié)果還被知情人告到了檢察院。

�W�W王小石案引發(fā)的憤怒令人警醒。

�W�W警醒之一，王小石只是出賣發(fā)審委人員名單就可以索賄２０萬(wàn)元，那么手中掌握上市公司命運(yùn)的發(fā)審委員一旦出賣良心又將如何？事實(shí)是伴隨王小石案議論最多的就是發(fā)審委委的大改組，不管正常與否，發(fā)審委的公信力都嚴(yán)重下降。

�W�W警醒之二，發(fā)審委的名單是怎么成為機(jī)密的，要對(duì)誰(shuí)保密？這種保密置“三公”于何種地步？這樣的保密為暗箱操作提供了可能。

�W�W警醒之三，發(fā)審委的工作流程實(shí)際是走過(guò)場(chǎng)，形同虛設(shè)。２００４年發(fā)審委過(guò)會(huì)峰期，發(fā)審委頻頻開會(huì)，人均一天的審讀量是６０萬(wàn)字，看都看不過(guò)來(lái)，又審什么審？

�W�W發(fā)審委的職責(zé)是什么？根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，“審核股票發(fā)行申請(qǐng)是否符合公開發(fā)行股票的條件；審核保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等證券中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員為股票發(fā)行所出具的有關(guān)材料及意見書；審核中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門出具的初審報(bào)告，依法對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)?zhí)岢鰧徍艘庖��！?

�W�W水皮和不少上市公司有聯(lián)系，沒(méi)有過(guò)會(huì)的公司之所以要削尖腦袋搞到發(fā)審委的名單，其實(shí)未必都要拉人家下水，更多的只是想和發(fā)審委的委員套近乎，想方設(shè)法讓人家去實(shí)地看一下，眼見為實(shí)，否則你審核那堆紙有什么意義？

�W�W當(dāng)然，一看生、二看熟、三看就會(huì)有感情，吃點(diǎn)喝點(diǎn)拿點(diǎn)難免，犯罪的成本就太大了，大家自然會(huì)有掂量。

�W�W有人說(shuō)，中國(guó)股市都快變成垃圾場(chǎng)了，證監(jiān)會(huì)這么多年沒(méi)有人出事是不正常的，出事是正常的，那憑什么倒霉的卻是王小石這樣的邊緣人物？

�W�W小時(shí)候看雨果的《悲慘世界》，別的情節(jié)都忘了，但是冉阿讓在扉頁(yè)上的那句話怎么也忘不掉�！爱�(dāng)一個(gè)人內(nèi)心充滿黑暗的時(shí)候，他就會(huì)犯罪，有罪的不是犯罪的人，而是制造黑暗的人�！�

�W�W是誰(shuí)制造了王小石心中的黑暗，王小石又是誰(shuí)的殉葬品？（水皮）