曲阜一市民在證券公司營業(yè)部設(shè)立資金賬戶，委托營業(yè)部代理國債回購交易，前后共投入了194萬余元，結(jié)果184萬元血本無歸，他于是起訴證券公司營業(yè)部要求確認(rèn)國債回購交易無效，返還投資資金并賠償損失。今天，我省首例國債回購代理糾紛案在濟寧市中級人民法院開庭審理。

　　據(jù)原告孔先生講，他在被告天同證券 有限責(zé)任公司濟寧古槐路證券營業(yè)部的分支機構(gòu)———曲阜服務(wù)部開立證券賬戶多年，從事證券投資。2003年12月，被告的工作人員趙某讓他做國債回購交易。趙告訴他，只做“逆回購”不僅國家允許，并能獲得高額利息，年收益率在3％-5％，國家免稅無風(fēng)險。2003年12月17日，他在趙提供的委托書上簽了字，該委托書明確注明被告的權(quán)限“僅限于欠款時做正回購還賬或資金閑置時做逆回購獲得利息收益”。委托書簽訂后，他就向資金賬號匯入資金共計1553722.68元。

　　孔先生表示，2003年12月18日，在他的資金大量閑置、并沒有出現(xiàn)欠款的情況下，被告擅自借入資金110萬元，開始越權(quán)委托，為他全權(quán)代理從事非法國債回購交易，違規(guī)擅自把他的資金放大20余倍做“國債回購”交易。2004年3月19日，趙打電話告訴他有點兒虧損，讓他再往賬戶上打點兒錢，否則上海交易所將會強制平倉。迫于無奈，孔先生再次注入資金39萬元。隨后，他發(fā)現(xiàn)被告根本就沒有國債網(wǎng)上分析系統(tǒng)，被告代理他從事國債回購也是嚴(yán)重違法的。他想往回撤資金，但直到2004年4月15日趙才讓他提出來10萬元。原告認(rèn)為，他的184萬余元的資金在被告非法代理和交易下遭受損失，對此被告應(yīng)予返還。

　　被告認(rèn)為，他們只是以代理機構(gòu)的身份提供了從事國債回購交易的經(jīng)紀(jì)服務(wù)，并沒有直接從事國債回購交易，原告也是間接在國家規(guī)定的國債回購市場上進行的回購交易，因此都沒有違反規(guī)定。原告不應(yīng)將作為證券經(jīng)營機構(gòu)從而為客戶提供的正常經(jīng)紀(jì)服務(wù)行為定性為國債回購的交易行為。本案中，原告是通過被告在證券交易所進行的國債回購，被告是根據(jù)國家規(guī)定為其提供了從事國債回購的經(jīng)紀(jì)服務(wù)，本身沒有與其簽訂國債回購合同，也沒有與其從事國債回購交易。雙方不存在國債回購交易關(guān)系。被告根據(jù)與原告簽訂的證券服務(wù)合同，提供了正常的證券買賣服務(wù)，所有的證券交易都是按照原告的真實意愿實施，因此所有的證券交易結(jié)果都應(yīng)當(dāng)由原告承擔(dān)。

　　今天，法庭圍繞著委托書是否有效、是否存在越權(quán)委托、被告是否具有直接參與國債回購的主體資格等焦點問題展開調(diào)查。由于案情復(fù)雜，最后法官宣布暫時休庭，改日繼續(xù)審理。

　　名詞解釋

　　國債回購

　　國債回購交易是以國債現(xiàn)券作為抵押品，以約定利率支付利息的短期借貸行為。買方是資金的需求者，它以持有的國債現(xiàn)券作抵押，融入資金，到期后按約定的利率還本付息，這個方向的操作，我們稱為融資回購交易，也稱為正回購，買入國債回購；賣方是資金的供給者，它出借資金，并得到相應(yīng)的國債抵押品保障，到期后按約定年利率收取本息，這個方向的操作，就稱融券回購交易也稱為逆回購。

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　　中國人民銀行、財政部、中國證監(jiān)會《關(guān)于重申對進一步規(guī)范證券回購業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》第二條規(guī)定：凡未經(jīng)國務(wù)院和中國人民銀行批準(zhǔn)的證券交易場所和融資中心，一律不得開辦證券回購業(yè)務(wù)。所有金融機構(gòu)也不得參與這些場所和中心開設(shè)的證券回購市場。非金融機構(gòu)、個人以及不具有法人資格的金融機構(gòu)，一律不得直接參與證券回購業(yè)務(wù)，任何交易場所、融資中心不得接受其為會員。禁止在國家批準(zhǔn)的證券交易場所之外私下從事證券回購業(yè)務(wù)。